Triển vọng thị trường hàng tuần: Trọng tâm lạm phát, Fed và dầu mỏ

Một đợt kiểm tra lạm phát mới đang đến gần trong khi giá năng lượng khiến các nhà giao dịch tập trung vào nguy cơ áp lực giá dai dẳng. Biên bản của Cục Dự trữ Liên bang tuần trước và các động thái trên thị trường dầu mỏ giải thích lý do tại sao các sự kiện trên lịch từ ngày 12 đến ngày 16 tháng 10 có thể quan trọng đối với các loại tiền tệ, vàng và chứng khoán.

Tuần trước trên thị trường

Biên bản của Fed giữ nguyên một mức tăng lãi suất khác trên bàn

Cục Dự trữ Liên bang đã công bố biên bản cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 vào thứ Tư, ngày 7 tháng 10. Tại cuộc họp tháng 9 năm đó, các nhà hoạch định chính sách đã tăng phạm vi mục tiêu của quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75% đến 4,00%. Biên bản mới được công bố cho thấy hầu hết những người tham gia đều cho rằng một mức tăng khác có thể sẽ phù hợp vào cuối năm, đồng thời nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu đến. Biên bản dự trữ liên bang

Sự khác biệt quan trọng: công bố ngày 7 tháng 10 chỉ là vài phút so với quyết định trước đó chứ không phải thông báo lãi suất mới. Nó làm rõ suy nghĩ đằng sau động thái gần đây của Fed và tập trung nhiều hơn vào các công bố lạm phát tiếp theo.

Dầu kết thúc một tuần đầy biến động trên 100 USD

Dầu thô Brent ổn định ở mức $104,72/thùng vào thứ Sáu, ngày 9 tháng 10, tăng 44 cent trong ngày. Reuters đưa tin rằng việc ngừng hoạt động sản xuất liên quan đến bão ở Vịnh Mexico đã hỗ trợ giá, trong khi bình luận ngoại giao và kỳ vọng về xuất khẩu nhiên liệu bổ sung đã bổ sung thêm các tín hiệu cạnh tranh về nguồn cung. Reuters, ngày 9 tháng 10

Đối với các nhà giao dịch tiền tệ và kim loại, mối liên quan không chỉ dừng lại ở bản thân dầu mỏ: chi phí năng lượng tăng liên tục có thể làm tăng mối lo ngại về lạm phát và ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu cũng như kỳ vọng về lãi suất.

Chứng khoán đạt kỷ lục cân bằng trong tuần và lợi suất cao hơn

S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Ba, ngày 6 tháng 10, theo Reuters. Đồng thời, các nhà đầu tư đang mong chờ thu nhập của các ngân hàng lớn và dữ liệu lạm phát mới. Lợi suất cao hơn có thể trở thành trở ngại cho việc định giá cổ phiếu ngay cả khi thu nhập doanh nghiệp vẫn hỗ trợ. Phân tích tuần tới của Reuters

Điều gì đã thay đổi và tại sao bây giờ nó lại quan trọng

Những diễn biến này được kết nối bởi một câu hỏi: nền kinh tế có thể hấp thụ áp lực lạm phát đến mức nào trước khi các ngân hàng trung ương cần phản ứng? Biên bản của Fed vẫn tập trung vào lãi suất, trong khi thị trường dầu mỏ khiến triển vọng lạm phát trở nên nhạy cảm hơn trước những diễn biến nguồn cung khó lường.

Điều đó khiến cho việc công bố giá sản xuất và tiêu dùng sắp tới của Hoa Kỳ trở nên đặc biệt quan trọng. Một điều bất ngờ có thể ảnh hưởng đến cách các nhà đầu tư đánh giá quyết định tiếp theo của Fed và phản ứng của thị trường có thể phụ thuộc vào các chi tiết bên dưới tiêu đề. Số liệu lạm phát của khu vực đồng euro và dữ liệu tăng trưởng của Vương quốc Anh bổ sung thêm một khía cạnh riêng biệt của châu Âu.

Thị trường đang cân nhắc những kỳ vọng về chính sách, các thông tin kinh tế và sự phát triển năng lượng. Minh họa biên tập, không phải dữ liệu thị trường trực tiếp.

Tuần này đáng xem

1. Thứ Tư, ngày 14 tháng 10: Lạm phát tiêu dùng ở Mỹ

Cục Thống kê Lao động dự kiến công bố Chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 lúc 08:30 EDT (12:30 UTC). Bản phát hành trước đó cho thấy tiêu đề tháng 8 CPI tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. CPI cốt lõi, không bao gồm lương thực và năng lượng, tăng 0,3% so với tháng trước. Lịch trình BLS | Tháng 8 CPI

Những điều cần chú ý: tỷ lệ toàn phần, chỉ số cốt lõi, sự đóng góp của năng lượng và bất kỳ sự khác biệt nào so với kỳ vọng của thị trường. Kết quả cao hơn mong đợi có thể củng cố mối lo ngại về tình trạng lạm phát kéo dài; đọc nhẹ nhàng hơn có thể làm dịu nó. Cả hai phản ứng đều không tự động xảy ra, đặc biệt nếu lợi suất trái phiếu hoặc diễn biến địa chính trị diễn biến cùng lúc.

Các thị trường tiêu điểm: Cặp đô la Mỹ, vàng, chỉ số chứng khoán Mỹ và lãi suất trái phiếu.

2. Thứ năm, ngày 15 tháng 10: Giá sản xuất và doanh số bán lẻ của Mỹ

Hai bản phát hành cùng xuất hiện lúc 08:30 EDT (12:30 UTC): Dữ liệu Chỉ số giá sản xuất tháng 9 và doanh số bán lẻ tăng trước tháng 9. Trong tháng 8, giá sản xuất theo nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,4% so với tháng trước và 5,4% trong 12 tháng. Doanh số bán lẻ và dịch vụ thực phẩm trong tháng 8 tăng 1,2% so với tháng 7, do ước tính chưa được điều chỉnh theo lạm phát. Lịch trình BLS PPI | PPI tháng 8 | Lịch điều tra dân số | Doanh số tháng 8

Những điều cần theo dõi: liệu áp lực giá của doanh nghiệp có còn tồn tại hay không và liệu chi tiêu hộ gia đình có được duy trì theo giá trị danh nghĩa hay không. Doanh số bán lẻ mạnh hơn không nhất thiết có nghĩa là mức tiêu dùng được điều chỉnh theo lạm phát mạnh hơn. Tổng hợp lại, những báo cáo này có thể làm rõ sự căng thẳng giữa nhu cầu kiên cường và áp lực giá cả.

Các thị trường trọng tâm: USD, vàng, các chỉ số chính của Hoa Kỳ và tài sản nhạy cảm với lãi suất.

3. Thứ Năm và Thứ Sáu: Tăng trưởng của Vương quốc Anh và lạm phát khu vực đồng Euro

Văn phòng Thống kê Quốc gia Vương quốc Anh đã xác nhận số liệu công bố GDP hàng tháng trong tháng 8 vào Thứ Năm, ngày 15 tháng 10 lúc 07:00 BST (06:00 UTC). Kết quả có thể ảnh hưởng đến đồng bảng Anh bằng cách thay đổi kỳ vọng về tăng trưởng và chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh. Lịch phát hành ONS

Eurostat sẽ công bố số liệu lạm phát chi tiết trong tháng 9 tại khu vực đồng euro vào Thứ Sáu, ngày 16 tháng 10. Ước tính nhanh trước đó đưa ra lạm phát hàng năm ở mức 3,8%, tăng từ mức 3,2% trong tháng 8, với lạm phát năng lượng hàng năm ước tính là 18,8%. Các số liệu cuối cùng có thể cung cấp chi tiết hơn và có thể bao gồm các sửa đổi. Ước tính chớp nhoáng của Eurostat | Ngày phát hành Eurostat

Điều cần chú ý: liệu số liệu của Châu Âu củng cố hay bù đắp cho thông điệp từ dữ liệu của Hoa Kỳ, đặc biệt là đối với EUR/USD và GBP/USD.

Thị trường cần theo dõi

Mục đích của danh sách theo dõi này là xác định các động lực kinh tế có liên quan chứ không phải để đưa ra dự đoán định hướng về giá.

• Vàng: phản ứng tổng hợp của lợi suất thực tế, đồng đô la Mỹ và nhu cầu về tài sản phòng thủ xung quanh CPI.
• EUR/USD: lạm phát tương đối và kỳ vọng chính sách ở Hoa Kỳ và khu vực đồng euro.
• GBP/USD: Tăng trưởng của Vương quốc Anh vào thứ Năm cùng với các số liệu về giá sản xuất và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ.
• Dầu Brent: nguồn cung bị gián đoạn, hoạt động vận chuyển phát triển và kỳ vọng thay đổi về nhu cầu nhiên liệu toàn cầu.

Tóm tắt tuần

Tất cả thời gian bên dưới đều tính theo UTC. Thời gian sự kiện được lên lịch, không được đảm bảo. Kiểm tra lịch chính thức để biết những thay đổi.

Ngày	Sự kiện	Thời gian	Thị trường liên quan
Thứ hai 12 tháng 10	ngày lễ liên bang Hoa Kỳ	Cả ngày	Tỷ giá, thanh khoản
Thứ tư 14 tháng 10	CPI tháng 9 tại Hoa Kỳ và thu nhập thực tế	12:30	USD, vàng, chỉ số
Thứ 5 ngày 15 tháng 10	GDP hàng tháng trong tháng 8 của Vương quốc Anh	06:00	Tài sản của GBP, Vương quốc Anh
Thứ 5 ngày 15 tháng 10	PPI tháng 9 của Hoa Kỳ và doanh số bán lẻ	12:30	USD, vàng, chỉ số
Thứ sáu 16 tháng 10	Lạm phát tháng 9 cuối cùng của khu vực đồng Euro	Xem lịch Eurostat	EUR, tài sản châu Âu
Thứ sáu 16 tháng 10	Giá xuất nhập khẩu tháng 9 của Mỹ	12:30	USD, chi phí nhập khẩu

Lịch trình: BLS, Cục điều tra dân số Hoa Kỳ, ONS và Eurostat.

Điều gì có thể thay đổi câu chuyện?

Các bản phát hành theo lịch trình chỉ là một phần của bức tranh. Sự gián đoạn nguồn cung dầu, diễn biến vận chuyển và các thông báo ngoại giao có thể nhanh chóng thay đổi kỳ vọng lạm phát, đôi khi trước khi một báo cáo dữ liệu quan trọng được công bố. Thu nhập của công ty và những bình luận bất ngờ của ngân hàng trung ương cũng có thể thay đổi cách thị trường diễn giải những con số kinh tế tương tự.

Nguồn cung năng lượng vẫn là nguồn gốc không chắc chắn đối với triển vọng lạm phát rộng hơn. Minh họa biên tập, không phải biểu đồ giá dầu trực tiếp.

Theo dõi xem giá năng lượng ổn định hay tăng trở lại, liệu lạm phát của Mỹ có khác với kỳ vọng hay không và liệu lãi suất trái phiếu có biến động cùng hướng với phản ứng của tiền tệ hoặc vốn cổ phần ban đầu hay không.

Tóm tắt tuần

1. CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư là cuộc kiểm tra lạm phát chính theo lịch trong tuần. Các thành phần cơ bản cũng quan trọng như số liệu tiêu đề.
2. Thứ Năm mang đến hai chỉ số khác nhau về nền kinh tế. PPI đo lường giá bán của nhà sản xuất, trong khi doanh số bán lẻ cung cấp tín hiệu chi tiêu danh nghĩa kịp thời.
3. Các tiêu đề về năng lượng vẫn là ký tự đại diện. Những phát triển đột xuất có thể thay đổi bối cảnh trước, trong hoặc sau những lần phát hành dữ liệu này.

Nguồn

Bài viết này sử dụng các công bố chính sách tiền tệ chính thức và lịch của cơ quan thống kê để biết chi tiết các sự kiện, với báo cáo của Reuters về các biến động thị trường. Triển vọng được chuẩn bị vào ngày 12 tháng 10 năm 2026 trước khi phát hành chính theo lịch trình. Nó mang tính thông tin và không chứa các khuyến nghị đầu tư, thiết lập giao dịch kỹ thuật hoặc kết quả được đảm bảo.

• Dự trữ Liên bang, tháng 9 Phút FOMC (7 tháng 10)
• BLS Hoa Kỳ, lịch phát hành tháng 10
• Cục điều tra dân số Hoa Kỳ, lịch chỉ số kinh tế
• Văn phòng Thống kê Quốc gia Vương quốc Anh, lịch phát hành
• Eurostat, ước tính lạm phát tháng 9
• Reuters, kết thúc thị trường dầu mỏ (ngày 9 tháng 10)
• Reuters, Phố Wall sắp tới (ngày 9 tháng 10)

Cảnh báo rủi ro: Giao dịch ngoại hối có đòn bẩy và CFD có mức độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Tài liệu này là thông tin tổng quát và không phải là lời khuyên đầu tư. Phản ứng của thị trường có thể không thể đoán trước.