Perspectivas semanales del mercado: empleos, decisiones sobre tarifas y una prueba de confianza del mercado

La economía estadounidense entró en la recta final de octubre con un crecimiento más fuerte, pero la inflación se mantuvo elevada y las acciones de tecnología terminaron el mes bajo presión. Esta semana la atención se desplaza de las declaraciones del banco central de la semana pasada a nueva evidencia sobre la contratación, la actividad empresarial y las próximas decisiones en Australia y el Reino Unido. En el caso de las monedas, el oro y los índices bursátiles, la pregunta importante es si una actividad resiliente puede coexistir con tasas de interés restrictivas.

Conclusiones clave

• El crecimiento de Estados Unidos se fortaleció: el real GDP del tercer trimestre aumentó a una tasa anualizada del 3,4%, frente al 2,2% del segundo trimestre. La inflación subyacente PCE de septiembre fue del 3,1% interanual.
• La política sigue siendo cautelosa: la Reserva Federal y ECB mantuvieron los tipos la semana pasada. El RBA decide el martes y el Banco de Inglaterra el jueves.
• El informe de empleo de EE.UU. del viernes es la prueba de datos clave: El crecimiento de la nómina en septiembre fue de sólo 29.000, con un desempleo del 4,2%. Las cifras de octubre pueden alterar la forma en que los inversores interpretan la decisión de la Reserva Federal.

La última semana en los mercados

El crecimiento de EE.UU. se aceleró, pero la inflación se mantuvo por encima del objetivo

El jueves 29 de octubre, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos informó que el real GDP creció a una tasa anualizada 3,4% en el tercer trimestre, en comparación con el 2,2% en el segundo. La inversión y el gasto de los consumidores contribuyeron al crecimiento, mientras que una disminución de las exportaciones compensó en parte el aumento. Esta es una estimación anticipada y está sujeta a revisión. BEA GDP suelta.

La publicación de ingresos y gastos personales de septiembre del mismo día mostró la inflación general PCE en 3,6% interanual y el índice excluyendo alimentos y energía en 3,1%. Los precios generales aumentaron un 0,5% mes a mes, mientras que la medida básica aumentó un 0,3%. El gasto nominal de los consumidores aumentó un 0,5% durante el mes, pero el gasto real apenas cambió. Esa distinción es importante: gastar más dinero no significa necesariamente comprar mucho más después de ajustar los precios. BEA PCE suelta.

La Reserva Federal y ECB mantuvieron las tasas, destacando el desafío de la inflación

El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo su rango objetivo de fondos federales entre 3,75% y 4,00%. La decisión se aprobó por 10-2 y dos miembros prefirieron un aumento de 25 puntos básicos. El comunicado describió la actividad económica como fuerte pero la inflación como elevada. Fue una retención, no un aumento de tipos. Declaración de la Reserva Federal.

El Banco Central Europeo también mantuvo sin cambios sus tres tipos de interés oficiales el 29 de octubre. Su declaración advirtió que los precios más altos de la energía podrían elevar la inflación y pesar sobre el crecimiento, mientras que las condiciones financieras más estrictas podrían restringir aún más la actividad. Por otra parte, la estimación preliminar de Eurostat mostró que la zona del euro GDP aumentó 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre, en comparación con el 0,6% del segundo trimestre. ECB decisión | Estimación de Eurostat GDP.

Las acciones de tecnología cayeron bruscamente cuando los inversores cuestionaron el gasto AI

El viernes se produjo una pronunciada liquidación de acciones. El Nasdaq Composite perdió un 2,86% el 30 de octubre, mientras que el S&P 500 cayó un 1,82%. Reuters vinculó la caída a las preocupaciones de los inversores sobre las demandas de efectivo y los rendimientos de las grandes inversiones AI después de unos resultados corporativos decepcionantes. Las acciones de Intel cayeron un 28,6% ese día. Estos son movimientos de la sesión del viernes, no cambios porcentuales semanales. Informe de mercado de Reuters.

El petróleo se fortaleció mientras que el oro se debilitó

El crudo Brent cerró el viernes en $117,63 por barril, un aumento del 2,4% en el día, mientras persistían las preocupaciones geopolíticas sobre el suministro. Mientras tanto, el oro al contado cayó a aproximadamente $3.874,58 por onza en el informe de mercado de Reuters del viernes. El contraste es un recordatorio de que el oro no siempre sube cuando las acciones caen: las expectativas de inflación, el dólar y las expectativas de tasas de interés pueden importar al mismo tiempo. Informe de activos cruzados de Reuters.

Qué cambió y por qué es importante ahora

Los comunicados de la semana pasada no contaron una historia simple de fortaleza o debilidad. El crecimiento de la producción mejoró, pero la inflación se mantuvo elevada; Los bancos centrales mantuvieron las tasas, pero los inversionistas se sintieron menos cómodos con el costo de las grandes inversiones en tecnología. La pregunta ahora es cuánto tiempo pueden seguir siendo restrictivas las políticas si la contratación se desacelera, y cómo responderían los mercados si los salarios o los precios de las empresas se mantienen firmes.

Por eso los datos de esta semana tienen peso. En septiembre, las nóminas en EE.UU. aumentaron sólo 29.000 y el desempleo fue 4,2%. El informe de octubre del viernes mostrará si la contratación se mantuvo moderada, mientras que las encuestas ISM agregarán una visión de la actividad empresarial y los precios. El resultado podría cambiar las expectativas para la próxima reunión de la Reserva Federal sin determinar mecánicamente ninguna dirección monetaria o de precios de activos. BLSInforme de empleo de septiembre.

Activos digitales y Regulación: Decisión sobre Bitcoin de Tailandia

Bitcoin puede contar como propiedad en un caso de robo

Un fallo de la Corte Suprema de Tailandia informado el 28 de octubre de 2026 ofrece una distinción importante para los titulares de activos digitales. En el caso 4929/2569, el tribunal sostuvo que Bitcoin transferido bajo coerción tenía valor económico y podía calificarse como propiedad a los efectos de un delito de robo. El caso involucró a una víctima de Koh Samui que se vio obligada a convertir aproximadamente 50.000 dólares estadounidenses en 2,480801 BTC y transferirlos a los perpetradores en septiembre de 2022. Los informes locales dicen que la Corte Suprema confirmó una sentencia de 10 años. El fallo se hizo público el 28 de octubre; la fecha exacta en que se dictó la sentencia no se ha establecido de forma independiente. Relato del resumen judicial de Bitcoin Addict | Informe en tailandés de Thaiger.

Por qué es importante: El razonamiento informado trata el valor de mercado y la transferibilidad de un activo mantenido electrónicamente como relevantes para la protección penal. Esto no convierte a Bitcoin en moneda de curso legal en Tailandia, ni establece una nueva regla para cada criptomoneda ni implica ningún cambio específico en los precios de BTC. El banco central de Tailandia ha declarado por separado que los activos digitales no son moneda de curso legal. Para los lectores del mercado, el desarrollo es una historia legal y regulatoria que deben monitorear, no una señal comercial independiente. Posición oficial del Banco de Tailandia | Cobertura de CoinDesk.

Esta semana para mirar

1. Martes 3 de noviembre: decisión del Banco de la Reserva de Australia

El RBA publicará su decisión política y su Declaración sobre política monetaria a las 03:30 UTC. Su objetivo de tasa de efectivo se sitúa actualmente en 4,60%, tras un aumento de 25 puntos básicos en septiembre. La nueva decisión, las previsiones de inflación y los comentarios de la gobernadora Michele Bullock ayudarán a los inversores a evaluar si se está considerando un mayor ajuste. Es posible que un movimiento de tipos por sí solo no cuente toda la historia: la orientación relativa a las expectativas suele ser decisiva para AUD/USD. RBA horario | Tasa de efectivo actual.

2. Martes y jueves: elecciones intermedias de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra

Las elecciones al Congreso de EE. UU. tendrán lugar el martes 3 de noviembre. Los inversores observarán el equilibrio de poder resultante en busca de posibles implicaciones para las negociaciones fiscales, el endeudamiento y la regulación. Los resultados de las elecciones y su impacto en el mercado son inciertos; Esta perspectiva no supone un resultado particular.

El jueves 5 de noviembre a las 12:00 UTC, el Banco de Inglaterra publica su decisión sobre tipos, sus actas y su informe de política monetaria. La tasa bancaria es actualmente 3,75%. En la reunión de septiembre, seis miembros votaron a favor de mantener y tres prefirieron un aumento. Posteriormente, la inflación CPI del Reino Unido alcanzó el 3,5% en septiembre, frente al 3,1% de agosto. La nueva división de votos, las proyecciones de inflación y las perspectivas de crecimiento pueden ser tan importantes como el tipo de cambio general para la libra esterlina y los bonos del Estado. BoE horario | Votación de septiembre | ONS CPI datos.

3. Viernes 6 de noviembre: informe de empleo en EE.UU.

La Oficina de Estadísticas Laborales tiene previsto publicar las nóminas no agrícolas de octubre a las 13:30 UTC. El informe anterior mostró un crecimiento de la nómina laboral en septiembre de 29.000, una tasa de desempleo del 4,2% y los ingresos medios por hora aumentaron un 0,1% mes a mes. Observemos la combinación de contratación, desempleo, salarios y revisiones, no sólo un titular. Una contratación más sólida junto con salarios firmes podría sustentar las preocupaciones sobre la inflación; una contratación más débil podría plantear dudas sobre el crecimiento. La respuesta real del mercado dependerá de las expectativas y el posicionamiento. BLS horario | Informe anterior.

La Encuesta de Fuerza Laboral de Canadá de octubre también está programada para el viernes, a las 13:30 UTC, al mismo tiempo que el informe de Estados Unidos. Los datos combinados de América del Norte podrían hacer que USD/CAD sea particularmente sensible a las sorpresas relativas del empleo. Nota de la versión de Statistics Canada.

Otras señales programadas

La producción ISM de EE. UU. vence el lunes 2 de noviembre y la de servicios ISM el miércoles 4 de noviembre, ambos a las 15:00 UTC. Las lecturas de septiembre fueron 54,5 y 54,9 respectivamente, por encima del umbral de 50 normalmente asociado con la expansión. Los detalles sobre pedidos, empleo y precios ayudarán a mostrar si la demanda y la presión de costos están avanzando juntas. La estimación preliminar de Eurostat sobre la inflación de octubre en la zona del euro figura para el martes 3 de noviembre en su calendario de publicaciones en vivo, un día antes de la fecha del 4 de noviembre indicada en sus publicaciones de septiembre. Los indicadores del euro de Eurostat se publican normalmente a las 10:00 UTC. ISM horario | Fabricación anterior | Servicios anteriores | Calendario actual de Eurostat.

Mercados a tener en cuenta

Estos son mercados con impulsores de noticias identificables, no recomendaciones comerciales ni pronósticos direccionales.

• AUD/USD: La decisión RBA del martes y sus pronósticos de inflación actualizados, particularmente cualquier cambio en la evaluación del banco de un mayor ajuste.
• GBP/USD: División de votos y proyecciones de BoE del jueves, seguidos de los datos del mercado laboral de EE. UU. del viernes.
• EUR/USD: la actualización de la inflación de la zona del euro y cómo se compara la presión de los precios en Europa con las expectativas de empleo y tipos de interés de Estados Unidos.
• Índices bursátiles estadounidenses: si la liquidación impulsada por la tecnología se amplía o se estabiliza a medida que las preocupaciones sobre las ganancias se combinan con nuevos datos de actividad y empleo.
• Oro y crudo Brent: la interacción del riesgo de suministro de petróleo, las expectativas de inflación y los rendimientos de los bonos. El oro puede reaccionar de manera diferente que el petróleo incluso durante el mismo evento geopolítico.

Semana de un vistazo

Todos los horarios están en UTC. El este de EE. UU. es UTC-5 después del cambio de reloj del 1 de noviembre. Los horarios de lanzamiento programados pueden cambiar.

Fecha	Evento	UTC	Los mercados en el punto de mira
lun 2 nov	Estados Unidos ISM fabricación PMI	15:00	USD, índices estadounidenses
mar 3 nov	RBA decisión de política monetaria	03:30	AUD/USD
mar 3 nov	Elecciones al Congreso de Estados Unidos	Todo el día	USD, bonos del Tesoro, índices
mar 3 nov	Ofertas de empleo JOLTS en EE. UU.	15:00	USD, rendimientos
mar 3 nov	Flash de inflación de octubre en la zona del euro	10:00	EUR/USD, activos europeos
miércoles 4 de noviembre	Servicios ISM de EE. UU. PMI	15:00	USD, índices estadounidenses
Jueves 5 de noviembre	Decisión del Banco de Inglaterra e Informe de Política Monetaria	12:00	GBP/USD, primerizas
viernes 6 de noviembre	Informe de empleo de octubre en EE. UU.	13:30	USD, oro, índices
viernes 6 de noviembre	Informe de empleo de octubre en Canadá	13:30	USD/CAD

Fuentes: Fed de Nueva York, RBA, BoE, BLS, Eurostat.

¿Qué podría cambiar la historia?

El mayor riesgo no programado siguen siendo las noticias geopolíticas que afectan el suministro de energía y el transporte marítimo. Una nueva perturbación podría cambiar rápidamente los precios del petróleo y las expectativas de inflación, mientras que aliviar las tensiones podría tener el efecto contrario. Las sorpresas en las ganancias corporativas también podrían alterar la evaluación de los inversionistas sobre los retornos de la inversión AI.

Los acontecimientos políticos posteriores a las elecciones estadounidenses pueden cambiar las expectativas sobre el gasto, los impuestos o la regulación, pero esas implicaciones dependerán del resultado real y de las propuestas políticas posteriores. Del mismo modo, una sorpresa en las nóminas no es un veredicto económico completo: las revisiones, los salarios y la participación en la fuerza laboral pueden cambiar la interpretación de la cifra principal.

La semana en resumen

1. El fuerte crecimiento GDP de EE.UU. en el tercer trimestre y la elevada inflación PCE hacen que las perspectivas del mercado laboral sean más importantes para las expectativas políticas.
2. Las decisiones RBA y BoE tienen que ver tanto con la orientación y las perspectivas como con la tasa principal.
3. Las nóminas estadounidenses del viernes, los titulares sobre el petróleo y las consecuencias de las elecciones estadounidenses podrían cambiar la narrativa del mercado.

Fuentes y Metodología

Este artículo se preparó el 2 de noviembre de 2026 utilizando publicaciones estadísticas oficiales y del banco central para datos y cronogramas fácticos, Reuters para los movimientos informados del mercado y citó informes en tailandés y cobertura de prensa financiera para el caso judicial de Bitcoin. No se accedió directamente a la sentencia tailandesa; su contenido reportado se describe con atribución. Las implicaciones del mercado son escenarios, no resultados garantizados. Las fechas y horas de lanzamiento se compararon con los calendarios primarios el 2 de noviembre; Los horarios pueden cambiar.

• Bitcoin Addict, informe del 28 de octubre basado en un resumen judicial; Thaiger, cobertura en tailandés; Banco de Tailandia sobre estatus de moneda de curso legal; CoinDesk, informe del 29 de octubre
• Estados Unidos BEA, estimación anticipada del tercer trimestre GDP y septiembre PCE
• Reserva Federal, declaración del 28 de octubre y ECB, decisión del 29 de octubre
• Reuters, 30 de octubre Acciones estadounidenses y Reuters, 30 de octubre Mercados de activos cruzados
• RBA calendario de políticas, BoE calendario de reuniones, BLS calendario de lanzamientos
• ISM calendario de informes, calendario de publicaciones de Eurostat y nota de publicación de la LFS de Statistics Canada

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