Еженедельный обзор рынка: рабочие места, решения по ставкам и проверка уверенности рынка

Экономика США вступила в заключительный период октября с более сильным ростом, однако инфляция осталась высокой, а акции технологических компаний завершили месяц под давлением. На этой неделе внимание переключается с заявлений центрального банка на прошлой неделе на новые данные о найме сотрудников, деловой активности и следующих решениях в Австралии и Великобритании. Для валют, золота и фондовых индексов важным вопросом является то, может ли устойчивая активность сосуществовать с ограничительными процентными ставками.

Ключевые выводы

• Рост роста в США укрепился: реальный показатель GDP в третьем квартале вырос на 3,4% в годовом исчислении по сравнению с 2,2% во втором квартале. Базовая инфляция PCE в сентябре составила 3,1% в годовом исчислении.
• Политика остается осторожной: ФРС и ECB сохранили ставки на прошлой неделе. RBA принимает решение во вторник, а Банк Англии – в четверг.
• Пятничный отчет о занятости в США является ключевой проверкой данных: Рост числа рабочих мест в сентябре составил всего 29 000, при этом уровень безработицы составил 4,2%. Октябрьские цифры могут изменить то, как инвесторы интерпретируют решение ФРС.

Последняя неделя на рынках

Рост экономики США ускорился, но инфляция осталась выше целевого показателя

В четверг, 29 октября, Бюро экономического анализа США сообщило, что реальный GDP вырос на 3,4% в годовом исчислении в третьем квартале по сравнению с 2,2% во втором. Инвестиции и потребительские расходы способствовали росту, в то время как снижение экспорта частично компенсировало этот рост. Это предварительная оценка, которая может быть пересмотрена. BEA GDP выпуск.

Сентябрьский отчет о личных доходах и расходах в тот же день показал общую инфляцию PCE на уровне 3,6% в годовом исчислении, а индекс без учета продуктов питания и энергии - на уровне 3,1%. Общие цены выросли на 0,5% в месячном исчислении, тогда как базовые цены выросли на 0,3%. Номинальные потребительские расходы увеличились на 0,5% за месяц, но реальные расходы практически не изменились. Это различие имеет значение: тратить больше денег не обязательно означает покупать гораздо больше с поправкой на цены. BEA PCE выпуск.

ФРС и ECB сохранили ставки, подчеркнув проблему инфляции

28 октября Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон федеральных фондов на уровне от 3,75% до 4,00%. Решение было принято со счетом 10:2, причем двое членов высказались за повышение ставки на 25 базисных пунктов. В заявлении экономическая активность описывается как высокая, а инфляция - как повышенная. Это была приостановка, а не повышение ставок. Заявление Федеральной резервной системы.

Европейский центральный банк также сохранил три ключевые ставки без изменений 29 октября. В заявлении говорится, что более высокие цены на энергоносители могут поднять инфляцию и оказать давление на экономический рост, в то время как ужесточение условий финансирования может еще больше сдерживать активность. Кроме того, предварительная оценка Евростата показала, что еврозона GDP выросла на 0,4% квартал к кварталу в третьем квартале по сравнению с 0,6% во втором квартале. ECB решение | Оценка Евростата GDP.

Акции технологических компаний резко упали, поскольку инвесторы поставили под сомнение расходы AI

Пятница принесла выраженную распродажу акций. 30 октября Nasdaq Composite потерял 2,86%, а индекс S&P 500 упал 1,82%. Агентство Reuters связало этот спад с опасениями инвесторов по поводу спроса на денежные средства и доходов от крупных инвестиций AI после разочаровывающих корпоративных результатов. Акции Intel в тот день упали на 28,6%. Это движения пятничной сессии, а не еженедельные процентные изменения. Рыночный отчет Reuters.

Нефть укрепилась, а золото ослабло

Нефть марки Brent в пятницу торговалась на уровне $117,63 за баррель, поднявшись на 2,4% за день, поскольку геополитические опасения по поводу поставок сохраняются. Тем временем спотовое золото упало примерно до $3874,58 за унцию, согласно пятничному отчету Reuters о рынке. Контраст является напоминанием о том, что золото не всегда растет, когда акции падают: инфляционные ожидания, ожидания относительно доллара и процентных ставок могут иметь значение одновременно. Отчет Reuters о перекрестных активах.

Что изменилось и почему это важно сейчас

В пресс-релизах прошлой недели не было простого рассказа о силе или слабости. Рост производства улучшился, однако инфляция осталась высокой; центральные банки сохранили ставки, однако инвесторы стали менее комфортно относиться к стоимости крупных инвестиций в технологии. Вопрос теперь в том, как долго политика сможет оставаться ограничительной, если набор персонала замедлится, и как отреагируют рынки, если заработная плата или цены для предприятий останутся устойчивыми.

Вот почему данные этой недели имеют вес. За сентябрь число рабочих мест в США увеличилось всего на 29 000, а безработица составила 4,2%. Пятничный октябрьский отчет покажет, остается ли найм на низком уровне, а опросы ISM добавят представление о деловой активности и ценах. Результат может изменить ожидания следующего заседания ФРС без механического определения направления какой-либо валюты или цен на активы. BLS Отчет о занятости за сентябрь.

Цифровые активы и усилители; Регулирование: постановление Таиланда о биткойнах

Биткойн может считаться собственностью в деле об ограблении

Постановление Верховного суда Таиланда, опубликованное 28 октября 2026 года, предлагает важное различие для держателей цифровых активов. В деле 4929/2569 суд постановил, что Биткойн, переданный под принуждением, имеет экономическую ценность и может квалифицироваться как имущество для целей грабежа. В деле фигурировал жертва на острове Самуи, которую заставили конвертировать примерно 50 000 долларов США в 2,480801 BTC и передать их преступникам в сентябре 2022 года. Местные сообщения сообщают, что Верховный суд оставил в силе 10-летний приговор. Решение было опубликовано 28 октября; Точная дата вынесения решения не была независимо установлена. Отчет Bitcoin Addict о судебном заключении | Отчет Тайгера на тайском языке.

Почему это важно: В приведенных аргументах рыночная стоимость и возможность передачи активов, хранящихся в электронном виде, рассматриваются как имеющие отношение к уголовно-правовой защите. Это не делает Биткойн законным платежным средством в Таиланде, не устанавливает новых правил для каждой криптовалюты и не подразумевает каких-либо конкретных изменений в ценах BTC. Центральный банк Таиланда отдельно заявил, что цифровые активы не являются законным платежным средством. Для читателей рынка развитие событий, это правовая и нормативная история, которую нужно отслеживать, а не отдельный торговый сигнал. Официальная позиция Банка Таиланда | Покрытие CoinDesk.

На этой неделе стоит посмотреть

1. Вторник, 3 ноября: Решение Резервного банка Австралии.

RBA опубликует свое политическое решение и заявление о денежно-кредитной политике в 03:30 UTC. Целевая ставка по денежной ставке в настоящее время составляет 4,60% после повышения на 25 базисных пунктов в сентябре. Новое решение, прогнозы инфляции и комментарии губернатора Мишель Буллок помогут инвесторам оценить, рассматривается ли вопрос о дальнейшем ужесточении политики. Одно только изменение ставки может не рассказать всей истории: ориентиры относительно ожиданий часто имеют решающее значение для AUD/USD. RBA расписание | Текущая ставка наличных.

2. Вторник и четверг: промежуточные итоги выборов в США и Банк Англии.

Выборы в Конгресс США пройдут в вторник, 3 ноября. Инвесторы будут следить за возникшим в результате балансом сил на предмет возможных последствий для финансовых переговоров, заимствований и регулирования. Результаты выборов и их влияние на рынок неопределенны; этот прогноз не предполагает конкретного результата.

В четверг, 5 ноября, в 12:00 UTC Банк Англии публикует свое решение по ставке, протокол и отчет о денежно-кредитной политике. Банковская ставка в настоящее время составляет 3,75%. На сентябрьском заседании шесть членов проголосовали за сохранение, а трое предпочли увеличение. Инфляция в Великобритании CPI впоследствии достигла 3,5% в сентябре по сравнению с 3,1% в августе. Новое распределение голосов, прогнозы инфляции и перспективы роста могут быть столь же важными, как и общий курс фунта стерлингов и золотых облигаций. BoE расписание | Сентябрьское голосование | ONS CPI данные.

3. Пятница, 6 ноября: отчет о занятости в США.

Бюро статистики труда планирует опубликовать данные о занятости в несельскохозяйственном секторе за октябрь в 13:30 UTC. Предыдущий отчет показал рост заработной платы в сентябре на 29 000, уровень безработицы на 4,2%, а средняя почасовая оплата выросла на 0,1% в месячном исчислении. Следите за сочетанием найма, безработицы, заработной платы и изменений, а не за одним заголовком. Более сильный набор сотрудников наряду с твердой заработной платой может поддержать проблемы инфляции; более слабый найм может вызвать вопросы роста. Фактическая реакция рынка будет зависеть от ожиданий и позиционирования. BLS расписание | Предыдущий отчет.

Октябрьский опрос рабочей силы Канады также запланирован на пятницу, в 13:30 UTC, в то же время, что и отчет по США. Объединенные данные по Северной Америке могут сделать USD/CAD особенно чувствительным к относительным неожиданностям в сфере занятости. Примечание к выпуску Статистического управления Канады.

Другие запланированные сигналы

Производство ISM в США должно быть запланировано в понедельник, 2 ноября, а оказание услуг ISM, в среду, 4 ноября, в 15:00 UTC. Сентябрьские значения составили 54,5 и 54,9 соответственно, что выше порога в 50, обычно связанного с расширением рынка. Подробности о заказах, занятости и ценах помогут показать, движутся ли спрос и ценовое давление вместе. Оперативная оценка Евростата октябрьской инфляции в еврозоне указана на вторник, 3 ноября в календаре текущих выпусков, на день раньше даты 4 ноября, указанной в сентябрьских выпусках. Индикаторы Евростата обычно публикуются в 10:00 UTC. ISM расписание | Предыдущее производство | Предыдущие услуги | Текущий календарь Евростата.

Рынки, за которыми стоит следить

Это рынки с идентифицируемыми новостными драйверами, а не торговыми рекомендациями или прогнозами направления.

• AUD/USD: Решение RBA во вторник и его обновленные прогнозы по инфляции, особенно любые изменения в оценке банка дальнейшего ужесточения политики.
• GBP/USD: Распределение голосов BoE в четверг и прогнозы, а затем пятничные данные по рынку труда США.
• EUR/USD: обновленная информация об инфляции в еврозоне и сравнение ценового давления в Европе с ожиданиями занятости и процентных ставок в США.
• Индексы акций США: будет ли распродажа, вызванная технологиями, расширяться или стабилизироваться, поскольку опасения о доходах соответствуют свежим данным по активности и занятости.
• Золото и нефть марки Brent: взаимодействие риска поставок нефти, инфляционных ожиданий и доходности облигаций. Золото может реагировать по-разному, чем нефть, даже во время одного и того же геополитического события.

Обзор недели

Все время указано в формате UTC. Восточная часть США, это UTC-5 после перевода часов 1 ноября. Запланированное время выпуска может измениться.

Дата	Событие	универсальное глобальное время	Рынки в центре внимания
Пн, 2 ноября	США ISM производство PMI	15:00	Доллар США, индексы США
Вт 3 нояб.	RBA решение по денежно-кредитной политике	03:30	AUD/USD
Вт 3 нояб.	выборы в Конгресс США	Весь день	Доллар США, казначейские облигации, индексы
Вт 3 нояб.	США JOLTS вакансии	15:00	Доллар США, доходность
Вт 3 нояб.	Октябрьский всплеск инфляции в еврозоне	10:00	EUR/USD, европейские активы
ср, 4 нояб.	Службы США ISM PMI	15:00	Доллар США, индексы США
Чт, 5 нояб.	Решение Банка Англии и отчет о денежно-кредитной политике	12:00	GBP/USD, свинки
пт, 6 нояб.	Отчет о занятости в США за октябрь	13:30	доллар США, золото, индексы
пт, 6 нояб.	Отчет о занятости в Канаде за октябрь	13:30	USD/CAD

Источники: ФРС Нью-Йорка, RBA, BoE, BLS, Евростат.

Что может изменить историю?

Самым большим незапланированным риском остаются геополитические новости, влияющие на поставки и транспортировку энергоносителей. Новый сбой может быстро изменить цены на нефть и инфляционные ожидания, в то время как ослабление напряженности может иметь противоположный эффект. Неожиданные корпоративные доходы также могут изменить оценку инвесторами доходности инвестиций AI.

Политические события после выборов в США могут изменить ожидания относительно расходов, налогов или регулирования, но эти последствия будут зависеть от фактического результата и последующих политических предложений. Точно так же сюрприз по заработной плате не является окончательным экономическим приговором: пересмотр показателей заработной платы и участия в рабочей силе может изменить интерпретацию основных цифр.

Коротко о неделе

1. Сильный рост GDP в США в третьем квартале и повышенная инфляция PCE делают перспективы рынка труда более важными для политических ожиданий.
2. Решения RBA и BoE касаются руководства и прогноза, а также основной ставки.
3. Данные по занятости в США в пятницу, новости о нефти и последствия выборов в США могут изменить ситуацию на рынке.

Источники и методология

Эта статья была подготовлена ​​2 ноября 2026 года с использованием официальных статистических данных и релизов центрального банка для фактических данных и графиков, агентства Reuters для сообщений о движениях рынка, а также цитирования репортажей на тайском языке и освещения в финансовой прессе судебного дела о биткойнах. К самому решению Таиландского суда не было прямого доступа; его заявленное содержание описано с указанием авторства. Рыночные последствия, это сценарии, а не гарантированные результаты. Даты и время выпуска были сверены с основным календарем 2 ноября; графики могут меняться.

• Bitcoin Addict, отчет от 28 октября, основанный на протоколе суда; Thaiger, освещение на тайском языке; Банк Таиланда о статусе законного платежного средства; CoinDesk, отчет от 29 октября
• США BEA, 3-й квартал GDP предварительная оценка и сентябрь PCE
• Федеральная резервная система, заявление от 28 октября и ECB, решение от 29 октября
• Reuters, акции США, 30 октября и Reuters, рынки перекрестных активов, 30 октября
• RBA календарь политики, BoE календарь встреч, BLS график выпусков
• ISM календарь отчетов, календарь выпусков Евростата и примечание к выпуску ОРС Статистического управления Канады

Предупреждение о риске: Торговля на рынке Форекс с кредитным плечом и CFDs несет в себе высокий уровень риска и может подходить не всем инвесторам. Эта статья предназначена для общей информации, а не для индивидуальных инвестиционных советов. Реакция рынка может быть непредсказуемой, а прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.