Haftalık Piyasa Görünümü: İşler, Oran Kararları ve Piyasa Güveni Testi

ABD ekonomisi Ekim ayının son dönemine daha güçlü bir büyüme raporuyla girdi ancak enflasyon yüksek kalmayı sürdürdü ve teknoloji hisseleri ayı baskı altında tamamladı. Bu hafta, dikkatler geçen haftaki merkez bankası açıklamalarından işe alım, iş faaliyetleri ve Avustralya ve Birleşik Krallık'taki sonraki kararlara ilişkin yeni kanıtlara kayıyor. Para birimleri, altın ve hisse senedi endeksleri açısından önemli soru, esnek faaliyetin kısıtlayıcı faiz oranlarıyla bir arada var olup olamayacağıdır.

Temel Çıkarımlar

• ABD büyümesi güçlendi: üçüncü çeyrek reel GDP ikinci çeyrekteki %2,2'den yıllık bazda %3,4'e yükseldi. Eylül çekirdek PCE enflasyonu yıllık %3,1 seviyesinde gerçekleşti.
• Politika temkinli olmaya devam ediyor: Fed ve ECB geçen hafta faiz oranlarını korudu. RBA Salı günü, İngiltere Merkez Bankası ise Perşembe günü karar verecek.
• Cuma günkü ABD istihdam raporu temel veri testidir: Eylül ayı istihdam artışı sadece 29.000, işsizlik ise %4,2 seviyesindeydi. Ekim rakamları yatırımcıların Fed'in kararını nasıl yorumlayacağını değiştirebilir.

Piyasalarda Geçen Hafta

ABD'de büyüme hızlandı ancak enflasyon hedefin üzerinde kaldı

29 Ekim Perşembe günü, ABD Ekonomik Analiz Bürosu reel GDP'ın büyüdüğünü bildirdi. Üçüncü çeyrekte yıllık %3,4 oranikinci sırada %2,2 ile karşılaştırıldığında. Yatırım ve tüketici harcamaları büyümeye katkıda bulunurken, ihracattaki düşüş artışı kısmen dengeledi. Bu bir ön tahmindir ve revizyona tabidir. BEA GDP serbest bırak.

Aynı günün Eylül ayındaki kişisel gelir ve giderler raporunda manşet PCE enflasyonun yıllık %3,6 olduğu ve gıda ve enerji hariç endeksin %3,1 olduğu görüldü. Manşet fiyatlar aylık %0,5 artarken, temel ölçü %0,3 arttı. Nominal tüketici harcamaları ay boyunca %0,5 arttı ancak gerçek harcamalarda çok az değişiklik oldu. Bu ayrım önemlidir: Daha fazla para harcamak, fiyatlara göre ayarlama yapıldıktan sonra mutlaka daha fazla satın almak anlamına gelmez. BEA PCE serbest bırak.

Fed ve ECB enflasyon sorununu vurgulayarak faiz oranlarını korudu

28 Ekim'de Federal Rezerv, federal fon hedef aralığını %3,75 ile %4,00 aralığında tuttu. Karar 10-2 kabul edilirken, iki üye 25 baz puanlık artışı tercih etti. Açıklamada ekonomik aktivitenin güçlü olduğu ancak enflasyonun yüksek olduğu belirtildi. Bu bir faiz artışı değil, bir duraklamaydı. Federal Rezerv beyanı.

Avrupa Merkez Bankası da 29 Ekim'de üç temel politika faiz oranını değiştirmedi. Açıklamada, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu yükseltip büyümeyi baskılayabileceği, sıkı finansman koşullarının ise faaliyetleri daha da sınırlayabileceği konusunda uyardı. Ayrı olarak Eurostat'ın ön tahmini, euro bölgesinin GDP üçüncü çeyrekte çeyrek çeyreğine göre %0,4 arttığını gösterdi. Bu oran ikinci çeyrekteki %0,6'ydı. ECB kararı | Eurostat GDP tahmini.

Yatırımcıların AI harcamalarını sorgulamasıyla teknoloji hisseleri keskin bir düşüş yaşadı

Cuma belirgin bir hisse senedi satışını beraberinde getirdi. Nasdaq Composite 30 Ekim'de %2,86 kaybederken, S&P 500 %1,82 düştü. Reuters, bu düşüşü yatırımcıların nakit talepleri ve hayal kırıklığı yaratan kurumsal sonuçların ardından büyük AI yatırımlarından elde edilen getirilerle ilgili endişelerine bağladı. Intel hisseleri o gün %28,6 düştü. Bunlar Cuma seansı hareketleri, haftalık yüzde değişimleri değil. Reuters piyasa raporu.

Petrol güçlenirken altın zayıfladı

Brent ham petrolü, jeopolitik arz kaygılarının devam etmesi nedeniyle Cuma günü %2,4 artışla varil başına 117,63$ seviyesinde işlem gördü. Bu arada spot altın, Reuters'in Cuma günkü piyasa raporunda ons başına yaklaşık 3.874,58$ seviyesine düştü. Bu zıtlık, hisse senetleri düştüğünde altının her zaman yükselmediğini hatırlatıyor: Enflasyon beklentileri, dolar ve faiz oranı beklentileri aynı anda önemli olabilir. Reuters çapraz varlık raporu.

Ne Değişti ve Şimdi Neden Önemli?

Geçen haftaki yayınlarda güçlülük veya zayıflık hakkında basit bir hikaye anlatılmıyordu. Üretim artışı iyileşti ancak enflasyon yüksek kalmayı sürdürdü; merkez bankaları faiz oranlarını elinde tuttu, ancak yatırımcılar büyük teknoloji yatırımlarının maliyeti konusunda daha az rahat olmaya başladı. Şimdi soru, işe alımların yavaşlaması durumunda politikanın ne kadar süre kısıtlayıcı kalabileceği ve ücretler veya işletme fiyatları sabit kalırsa piyasaların nasıl tepki vereceğidir.

Bu nedenle bu haftanın verileri ağırlık taşıyor. Eylül ayında ABD'de istihdam yalnızca 29.000 arttı ve işsizlik %4,2 oldu. Cuma günkü Ekim raporu işe alımların zayıf kalıp kalmadığını gösterecek, ISM anketleri ise iş faaliyetleri ve fiyatlara ilişkin bir görünüm ekleyecek. Sonuç, herhangi bir para birimi veya varlık fiyatı yönünü mekanik olarak belirlemeden bir sonraki Fed toplantısına ilişkin beklentileri değiştirebilir. BLS Eylül ayı istihdam raporu.

Dijital Varlıklar ve Düzenleme: Tayland'ın Bitcoin Kararı

Bitcoin bir soygun durumunda mülk olarak sayılabilir

28 Ekim 2026'da bildirilen Tayland Yüksek Mahkemesi kararı, dijital varlık sahipleri için önemli bir ayrım sunuyor. 4929/2569 davasında mahkeme, baskı altında aktarılan Bitcoin'in ekonomik değere sahip olduğuna ve soygun suçu açısından mülk olarak nitelendirilebileceğine karar verdi. Dava, Eylül 2022'de yaklaşık 50.000 ABD Dolarını 2,480801 BTC'e çevirmeye ve bunu faillere devretmeye zorlanan Koh Samui'deki bir mağdurla ilgiliydi. Yerel haberler, Yüksek Mahkemenin 10 yıllık cezayı onadığını söylüyor. Karar 28 Ekim'de açıklandı; kararın verildiği kesin tarih bağımsız olarak belirlenmedi. Bitcoin Addict'in mahkeme özetine ilişkin açıklaması | Tayland'ın Tay dili raporu.

Neden önemlidir? Bildirilen gerekçe, elektronik olarak tutulan bir varlığın piyasa değerini ve devredilebilirliğini ceza hukuku korumasıyla ilgili olarak ele alıyor. Bu, Bitcoin'i Tayland'da yasal ödeme aracı yapmaz, her kripto para birimi için yeni bir kural oluşturmaz veya BTC fiyatlarında herhangi bir spesifik değişiklik anlamına gelmez. Tayland merkez bankası ayrıca dijital varlıkların yasal ödeme aracı olmadığını belirtti. Piyasa okuyucuları için bu gelişme, bağımsız bir ticaret sinyali değil, izlenmesi gereken yasal ve düzenleyici bir hikayedir. Tayland Bankası'nın resmi pozisyonu | CoinDesk kapsamı.

Bu Hafta İzlenecek

1. 3 Kasım Salı: Avustralya Merkez Bankası'nın kararı

RBA politika kararını ve Para Politikası Bildirisini 03:30 UTC'de yayınlayacak. Nakit oranı hedefi, Eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından şu anda %4,60 seviyesinde bulunuyor. Yeni karar, enflasyon tahminleri ve Başkan Michele Bullock'un yorumları, yatırımcıların daha fazla sıkılaştırmanın düşünülüp düşünülmediği konusunda değerlendirme yapmasına yardımcı olacak. Tek başına bir oran hareketi tüm hikayeyi anlatamayabilir: beklentilere göre rehberlik genellikle AUD/USD için belirleyicidir. RBA program | Geçerli nakit oranı.

2. Salı ve Perşembe: ABD ara sınavları ve İngiltere Merkez Bankası

ABD kongre seçimleri 3 Kasım Salı günü yapılacak. Yatırımcılar, mali müzakereler, borçlanma ve düzenlemeler üzerindeki olası sonuçlar için ortaya çıkan güç dengesini izleyecek. Seçim sonuçları ve bunların piyasa etkisi belirsizdir; bu görünüm belirli bir sonucu varsaymamaktadır.

5 Kasım Perşembe 12:00 UTC'de İngiltere Merkez Bankası faiz kararını, tutanaklarını ve Para Politikası Raporu'nu yayınlayacak. Banka Oranı şu anda %3,75. Eylül ayındaki toplantıda altı üye oyların tutulması yönünde oy kullandı, üçü ise artış yönünde oy kullandı. Birleşik Krallık'ta CPI enflasyonu daha sonra Ağustos'taki %3,1 seviyesinden Eylül ayında %3,5'e yükseldi. Yeni oy ayrımı, enflasyon tahminleri ve büyüme görünümü, sterlin ve yaldız için manşet oranlar kadar önemli olabilir. BoE zamanlama | Eylül oyu | ONS CPI veri.

3. 6 Kasım Cuma: ABD istihdam raporu

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Ekim ayı tarım dışı maaş bordrolarını 13:30 UTC'de yayınlaması planlanıyor. Önceki rapor, Eylül ayında maaş bordrosunun 29.000 arttığını, işsizlik oranının %4,2 olduğunu ve ortalama saatlik kazancın aylık %0,1 arttığını gösteriyordu. Tek bir manşeti değil, işe alım, işsizlik, ücretler ve revizyonların birleşimini izleyin. Sabit ücretlerin yanı sıra daha güçlü işe alımlar da enflasyon kaygılarını sürdürebilir; zayıf işe alımlar büyümeyle ilgili soruları gündeme getirebilir. Gerçek piyasa tepkisi beklentilere ve konumlandırmaya bağlı olacaktır. BLS zamanlama | Önceki rapor.

Kanada'nın Ekim İşgücü Anketi'nin de Cuma günü, 13:30 UTC'de, yani ABD raporuyla aynı saatte yapılması planlanıyor. Birleşik Kuzey Amerika verileri USD/CAD'ı göreceli istihdam sürprizlerine karşı özellikle hassas hale getirebilir. İstatistik Kanada sürüm notu.

Diğer planlanmış sinyaller

ABD ISM üretimi 2 Kasım Pazartesi, ISM hizmetleri ise 4 Kasım Çarşamba günü 15:00 UTC'de başlayacak. Eylül ayı okumaları sırasıyla 54,5 ve 54,9 olup normalde genişlemeyle ilişkilendirilen 50 eşiğinin üzerindeydi. Siparişler, istihdam ve fiyatlara ilişkin ayrıntılar, talep ve maliyet baskısının birlikte hareket edip etmediğini göstermeye yardımcı olacak. Eurostat'ın euro bölgesi Ekim ayı enflasyonuna ilişkin flaş tahmini, 3 Kasım Salı için canlı yayın takviminde, Eylül raporlarında verilen 4 Kasım tarihinden bir gün önce listeleniyor. Eurostat'ın euro göstergeleri normalde 10:00 UTC'de yayınlanır. ISM program | Önceki üretim | Hizmetler önceki | Eurostat güncel takvimi.

İzlenecek Piyasalar

Bunlar, ticari tavsiyeler veya yön verici tahminler değil, tanımlanabilir haber etkenlerine sahip piyasalardır.

• AUD/USD: Salı günkü RBA kararı ve güncellenen enflasyon tahminleri, özellikle de bankanın daha fazla sıkılaştırma değerlendirmesindeki herhangi bir değişiklik.
• GBP/USD: Perşembe günkü BoE oy dağılımı ve tahminleri, ardından Cuma günkü ABD işgücü piyasası verileri.
• EUR/USD: Avro bölgesi enflasyon güncellemesi ve Avrupa fiyat baskısının ABD istihdamı ve faiz oranı beklentileriyle karşılaştırılması.
• ABD hisse senedi endeksleri: Kazanç endişeleri yeni aktivite ve istihdam verileriyle buluştukça, teknoloji kaynaklı satışların genişleyip genişlemediği veya istikrar kazanması.
• Altın ve Brent ham petrolü: Petrol arzı riski, enflasyon beklentileri ve tahvil getirilerinin etkileşimi. Altın aynı jeopolitik olay sırasında bile petrolden farklı tepki verebilir.

Bir Bakışta Hafta

Tüm zamanlar UTC'dedir. ABD Doğu, 1 Kasım saat değişikliğinden sonra UTC-5'tir. Planlanan yayınlanma süreleri değişebilir.

Tarih	Etkinlik	UTC	Odaktaki pazarlar
2 Kasım Pazartesi	ABD ISM imalatı PMI	15:00	USD, ABD endeksleri
3 Kasım Sal	RBA para politikası kararı	03:30	AUD/USD
3 Kasım Sal	ABD kongre seçimleri	Bütün gün	USD, Hazine tahvilleri, endeksler
3 Kasım Sal	ABD JOLTS iş fırsatları	15:00	USD, getiriler
3 Kasım Sal	Euro bölgesi ekim ayı enflasyon flaşı	10:00	EUR/USD, Avrupa varlıkları
4 Kasım Çar	ABD ISM hizmetleri PMI	15:00	USD, ABD endeksleri
5 Kasım Per	İngiltere Merkez Bankası kararı ve Para Politikası Raporu	12:00	GBP/USD, yaldızlar
6 Kasım Cum	ABD Ekim ayı istihdam raporu	13:30	USD, altın, endeksler
6 Kasım Cum	Kanada Ekim ayı istihdam raporu	13:30	USD/CAD

Kaynaklar: New York Fed, RBA, BoE, BLS, Eurostat.

Hikayeyi Ne Değiştirebilir?

En büyük planlanmamış risk, enerji arzını ve nakliyesini etkileyen jeopolitik haberler olmaya devam ediyor. Yeni bir aksama, petrol fiyatlarını ve enflasyon beklentilerini hızla değiştirebilirken, gerilimin azalması tam tersi etki yaratabilir. Kurumsal kazanç sürprizleri, yatırımcıların AI yatırım getirilerine ilişkin değerlendirmelerini de değiştirebilir.

ABD seçimlerinden sonraki siyasi gelişmeler harcamalar, vergiler veya düzenlemelerle ilgili beklentileri değiştirebilir ancak bu etkiler fiili sonuca ve sonraki politika tekliflerine bağlı olacaktır. Aynı şekilde maaş bordrosu sürprizi de tam bir ekonomik karar değildir: revizyonlar, ücretler ve işgücüne katılım manşet numarasının yorumunu değiştirebilir.

Kısaca Hafta

1. Üçüncü çeyrekteki güçlü ABD GDP büyümesi ve yüksek PCE enflasyonu, işgücü piyasası görünümünün politika beklentileri açısından daha önemli olmasını sağlıyor.
2. RBA ve BoE kararları manşet oranı kadar yönlendirme ve görünümle de ilgili.
3. Cuma günkü ABD maaş bordroları, petrol manşetleri ve ABD seçimlerinin sonuçları, piyasanın gidişatını değiştirebilir.

Kaynaklar ve Metodoloji

Bu makale, 2 Kasım 2026'da, gerçek veriler ve programlar için resmi istatistikler ve merkez bankası açıklamaları, bildirilen piyasa hareketleri için Reuters ve Bitcoin davası için Tayland dilindeki raporlar ve finansal basında yer alan haberler kullanılarak hazırlanmıştır. Tayland kararına doğrudan erişilmedi; raporlanan içeriği atıfla açıklanmıştır. Piyasa etkileri senaryolardır, garanti edilen sonuçlar değildir. Yayın tarihleri ​​ve saatleri 2 Kasım'da ana takvimlere göre kontrol edildi; programlar değişebilir.

• Bitcoin Addict, mahkeme özetine dayalı 28 Ekim raporu; Tayca, Tay dili kapsamı; Tayland Bankası yasal ihale statüsünde; CoinDesk, 29 Ekim raporu
• ABD BEA, 3. Çeyrek GDP ön tahmini ve Eylül PCE
• Federal Rezerv, 28 Ekim açıklaması ve ECB, 29 Ekim kararı
• Reuters, 30 Ekim ABD hisse senetleri ve Reuters, 30 Ekim çapraz varlık piyasaları
• RBA politika takvimi, BoE toplantı takvimi, BLS yayın planı
• ISM rapor takvimi, Eurostat yayın takvimi ve Statistics Canada LFS sürüm notu

Risk uyarısı: Kaldıraçlı forex ve CFDs ticareti yüksek düzeyde risk taşır ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Bu makale kişiselleştirilmiş yatırım tavsiyesi değil, genel bilgilendirme amaçlıdır. Piyasa tepkileri önceden tahmin edilemeyebilir ve geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.