Prospek Pasar Mingguan: Pekerjaan, Keputusan Suku Bunga, dan Uji Keyakinan Pasar

Perekonomian AS memasuki tahap akhir bulan Oktober dengan laporan pertumbuhan yang lebih kuat, namun inflasi tetap tinggi dan saham-saham teknologi mengakhiri bulan ini dengan tekanan. Minggu ini perhatian beralih dari pernyataan bank sentral minggu lalu ke bukti baru mengenai perekrutan tenaga kerja, aktivitas bisnis, dan keputusan selanjutnya di Australia dan Inggris. Untuk indeks mata uang, emas, dan ekuitas, pertanyaan pentingnya adalah apakah aktivitas yang tangguh dapat hidup berdampingan dengan tingkat suku bunga yang ketat.

Poin Penting

• Pertumbuhan AS menguat: real kuartal ketiga GDP naik pada tingkat tahunan sebesar 3,4%, naik dari 2,2% pada kuartal kedua. Inflasi inti PCE bulan September adalah 3,1% tahun ke tahun.
• Kebijakan tetap hati-hati: The Fed dan ECB mempertahankan suku bunga minggu lalu. RBA memutuskan pada hari Selasa dan Bank of England pada hari Kamis.
• Laporan pekerjaan AS pada hari Jumat adalah pengujian data utama: Pertumbuhan gaji bulan September hanya 29.000, dengan pengangguran sebesar 4,2%. Angka-angka pada bulan Oktober dapat mengubah cara investor menafsirkan keputusan The Fed.

Minggu Lalu di Pasar

Pertumbuhan AS meningkat, namun inflasi tetap di atas target

Pada hari Kamis, 29 Oktober, Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan bahwa GDP riil tumbuh 3,4% pada tingkat tahunan pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 2,2% pada kuartal kedua. Investasi dan belanja konsumen berkontribusi terhadap pertumbuhan, sementara penurunan ekspor sebagian mengimbangi peningkatan tersebut. Ini merupakan perkiraan awal dan masih dapat direvisi. BEA GDP rilis.

Rilis pendapatan dan pengeluaran pribadi bulan September pada hari yang sama menunjukkan inflasi utama PCE sebesar 3,6% tahun ke tahun dan indeks tidak termasuk makanan dan energi sebesar 3,1%. Harga utama naik 0,5% bulan ke bulan, sedangkan harga inti naik 0,3%. Belanja konsumen nominal meningkat 0,5% selama sebulan, namun belanja riil sedikit berubah. Perbedaan tersebut penting: membelanjakan lebih banyak uang tidak berarti membeli lebih banyak setelah menyesuaikan harga. BEA PCE rilis.

The Fed dan ECB mempertahankan suku bunga, menyoroti tantangan inflasi

Pada tanggal 28 Oktober, Federal Reserve mempertahankan kisaran target dana federal di 3,75% hingga 4,00%. Keputusan tersebut disahkan dengan skor 10-2, dengan dua anggota memilih kenaikan 25 basis poin. Pernyataan tersebut menggambarkan aktivitas ekonomi kuat namun inflasi meningkat. Itu adalah penundaan, bukan kenaikan suku bunga. Pernyataan Federal Reserve.

Bank Sentral Eropa juga mempertahankan tiga suku bunga kebijakan utama tidak berubah pada tanggal 29 Oktober. Pernyataannya memperingatkan bahwa harga energi yang lebih tinggi dapat mengangkat inflasi dan membebani pertumbuhan, sementara kondisi pembiayaan yang lebih ketat dapat semakin menghambat aktivitas. Secara terpisah, perkiraan awal Eurostat menunjukkan kawasan euro GDP naik 0,4% kuartal ke kuartal di Q3, dibandingkan dengan 0,6% di Q2. ECB keputusan | Perkiraan Eurostat GDP.

Saham-saham teknologi turun tajam karena investor mempertanyakan AI pengeluaran

Jumat lalu terjadi aksi jual ekuitas yang nyata. Nasdaq Composite kehilangan 2,86% pada 30 Oktober, sedangkan S&P 500 turun 1,82%. Reuters mengaitkan penurunan ini dengan kekhawatiran investor mengenai permintaan uang tunai dan keuntungan dari investasi AI besar setelah hasil perusahaan yang mengecewakan. Saham Intel turun 28,6% hari itu. Ini adalah pergerakan sesi Jumat, bukan perubahan persentase mingguan. Laporan pasar Reuters.

Minyak menguat sementara emas melemah

Minyak mentah Brent menetap pada hari Jumat di $117,63 per barel, naik 2,4% hari ini, karena kekhawatiran pasokan geopolitik masih berlanjut. Sementara itu emas spot, turun menjadi sekitar $3,874.58 per ounce dalam laporan pasar Reuters pada hari Jumat. Perbedaan ini mengingatkan kita bahwa emas tidak selalu naik ketika ekuitas turun: ekspektasi inflasi, dolar, dan ekspektasi suku bunga bisa berpengaruh pada saat yang bersamaan. Laporan lintas aset Reuters.

Apa yang Berubah dan Mengapa Itu Penting Saat Ini

Rilis minggu lalu tidak menceritakan kisah sederhana mengenai kekuatan atau kelemahan. Pertumbuhan output membaik, namun inflasi tetap tinggi; bank sentral menahan suku bunga, namun investor menjadi kurang nyaman dengan biaya investasi teknologi yang besar. Pertanyaannya sekarang adalah berapa lama kebijakan dapat tetap bersifat restriktif jika perekrutan pekerja melambat, dan bagaimana pasar akan merespons jika upah atau harga bisnis tetap stabil.

Itulah sebabnya data minggu ini mempunyai bobot. Payroll AS bulan September hanya meningkat 29,000 dan pengangguran 4,2%. Laporan bulan Oktober pada hari Jumat akan menunjukkan apakah perekrutan masih lemah, sementara survei ISM akan menambah gambaran aktivitas bisnis dan harga. Hasilnya dapat mengubah ekspektasi pertemuan Fed berikutnya tanpa menentukan arah mata uang atau harga aset secara mekanis. BLS Laporan ketenagakerjaan bulan September.

Aset & Regulasi: Keputusan Bitcoin Thailand

Bitcoin dapat dihitung sebagai properti dalam kasus perampokan

Keputusan Mahkamah Agung Thailand yang dilaporkan pada 28 Oktober 2026 memberikan perbedaan penting bagi pemegang aset digital. Dalam kasus 4929/2569, pengadilan memutuskan bahwa Bitcoin yang ditransfer dengan paksaan memiliki nilai ekonomi dan dapat memenuhi syarat sebagai properti untuk tujuan pelanggaran perampokan. Kasus ini melibatkan seorang korban di Koh Samui yang dipaksa menukarkan sekitar US$50.000 menjadi 2.480801 BTC dan mentransfernya kepada pelaku pada bulan September 2022. Laporan lokal mengatakan Mahkamah Agung menguatkan hukuman 10 tahun penjara. Putusan tersebut dipublikasikan pada 28 Oktober; tanggal pasti putusan dijatuhkan belum dapat ditentukan secara independen. Akun Bitcoin Addict di ringkasan pengadilan | Laporan Thaiger berbahasa Thailand.

Mengapa hal ini penting: Alasan yang dilaporkan memperlakukan nilai pasar dan kemampuan pengalihan aset yang dimiliki secara elektronik sebagai hal yang relevan dengan perlindungan hukum pidana. Hal ini tidak membuat alat pembayaran Bitcoin sah di Thailand, juga tidak menetapkan aturan baru untuk setiap mata uang kripto atau menyiratkan perubahan spesifik pada harga BTC. Bank sentral Thailand secara terpisah menyatakan bahwa aset digital bukanlah alat pembayaran yang sah. Bagi pembaca pasar, perkembangan ini merupakan kisah hukum dan peraturan yang harus dipantau, bukan sinyal perdagangan yang berdiri sendiri. Posisi resmi Bank of Thailand | Cakupan CoinDesk.

Minggu Ini untuk Ditonton

1. Selasa, 3 November: Keputusan Reserve Bank of Australia

RBA akan mempublikasikan keputusan kebijakan dan Pernyataan Kebijakan Moneternya pada 03:30 UTC. Target suku bunga saat ini berada di 4,60%, menyusul kenaikan sebesar 25 basis poin di bulan September. Keputusan baru, perkiraan inflasi dan komentar Gubernur Michele Bullock akan membantu investor menilai apakah pengetatan lebih lanjut sedang dipertimbangkan. Pergerakan suku bunga saja mungkin tidak menjelaskan keseluruhan cerita: panduan yang berhubungan dengan ekspektasi sering kali menentukan AUD/USD. RBA jadwal | Tarif tunai saat ini.

2. Selasa dan Kamis: ujian tengah semester AS dan Bank Sentral Inggris

Pemilu kongres AS berlangsung pada Selasa, 3 November. Investor akan mengamati keseimbangan kekuatan yang dihasilkan untuk mengetahui kemungkinan implikasinya terhadap negosiasi fiskal, pinjaman dan regulasi. Hasil pemilu dan dampaknya terhadap pasar masih belum pasti; pandangan ini tidak memberikan hasil tertentu.

Pada Kamis, 5 November pukul 12:00 UTC, Bank of England menerbitkan keputusan suku bunga, risalah rapat, dan Laporan Kebijakan Moneternya. Suku Bunga Bank saat ini 3,75%. Pada pertemuan bulan September, enam anggota memilih untuk mempertahankan dan tiga lainnya memilih peningkatan. Inflasi CPI Inggris kemudian mencapai 3,5% pada bulan September, naik dari 3,1% pada bulan Agustus. Pembagian suara yang baru, proyeksi inflasi dan prospek pertumbuhan mungkin sama pentingnya dengan tingkat headline sterling dan emas. BoE jadwal | Pemungutan suara bulan September | ONS CPI data.

3. Jumat, 6 November: Laporan ketenagakerjaan AS

Biro Statistik Tenaga Kerja dijadwalkan untuk mempublikasikan nonfarm payrolls bulan Oktober pada 13:30 UTC. Laporan sebelumnya menunjukkan pertumbuhan gaji bulan September sebesar 29.000, tingkat pengangguran 4,2% dan pendapatan rata-rata per jam naik 0,1% bulan ke bulan. Perhatikan kombinasi perekrutan, pengangguran, upah dan revisi, bukan hanya satu judul. Perekrutan tenaga kerja yang lebih kuat dan upah yang lebih tinggi dapat mempertahankan kekhawatiran terhadap inflasi; perekrutan yang lebih lemah dapat menimbulkan pertanyaan mengenai pertumbuhan. Respon pasar sebenarnya akan bergantung pada ekspektasi dan positioning. BLS jadwal | Laporan sebelumnya.

Survei Angkatan Kerja Kanada bulan Oktober juga dijadwalkan pada hari Jumat, pukul 13:30 UTC, pada waktu yang sama dengan laporan AS. Gabungan data Amerika Utara dapat menjadikan USD/CAD sangat sensitif terhadap kejutan lapangan kerja yang relatif. Catatan rilis Statistik Kanada.

Sinyal terjadwal lainnya

Manufaktur ISM AS akan jatuh tempo pada hari Senin, 2 November, dan jasa ISM pada hari Rabu, 4 November, keduanya pada 15:00 UTC. Angka pada bulan September masing-masing adalah 54,5 dan 54,9, di atas ambang batas 50 yang biasanya dikaitkan dengan ekspansi. Rincian mengenai pesanan, lapangan kerja, dan harga akan membantu menunjukkan apakah tekanan permintaan dan biaya bergerak bersamaan. Perkiraan awal Eurostat mengenai inflasi bulan Oktober di kawasan euro tercantum pada Selasa, 3 November dalam kalender rilis langsungnya, sehari lebih awal dari tanggal 4 November yang tercantum dalam rilis bulan September. Indikator euro Eurostat biasanya diterbitkan pada 10:00 UTC. ISM jadwal | Pembuatan sebelumnya | Layanan sebelumnya | Kalender Eurostat saat ini.

Pasar yang Perlu Diwaspadai

Ini adalah pasar dengan pendorong berita yang dapat diidentifikasi, bukan rekomendasi perdagangan atau perkiraan terarah.

• AUD/USD: Keputusan RBA hari Selasa dan perkiraan inflasi terkini, khususnya setiap perubahan dalam penilaian bank mengenai pengetatan lebih lanjut.
• GBP/USD: Pembagian suara dan proyeksi BoE hari Kamis, diikuti oleh data pasar tenaga kerja AS pada hari Jumat.
• EUR/USD: pembaruan inflasi kawasan euro dan bagaimana tekanan harga Eropa dibandingkan dengan lapangan kerja AS dan ekspektasi suku bunga.
• Indeks ekuitas AS: apakah aksi jual yang disebabkan oleh teknologi meluas atau stabil karena kekhawatiran terhadap pendapatan bertemu dengan data aktivitas dan ketenagakerjaan baru.
• Emas dan minyak mentah Brent: interaksi risiko pasokan minyak, ekspektasi inflasi, dan imbal hasil obligasi. Emas mungkin bereaksi berbeda dari minyak bahkan dalam peristiwa geopolitik yang sama.

Sekilas tentang Seminggu

Semua waktu dalam UTC. US Eastern adalah UTC-5 setelah perubahan jam 1 November. Waktu rilis yang dijadwalkan dapat berubah.

Tanggal	Peristiwa	UTC	Pasar menjadi fokus
Senin 2 November	Manufaktur ISM AS PMI	15:00	USD, indeks AS
Selasa 3 November	RBA keputusan kebijakan moneter	03:30	AUD/USD
Selasa 3 November	pemilu kongres AS	Sepanjang hari	USD, Treasury, indeks
Selasa 3 November	Lowongan kerja JOLTS AS	15:00	USD, imbal hasil
Selasa 3 November	Inflasi bulan Oktober di kawasan Euro	10:00	EUR/USD, aset Eropa
Rabu 4 November	Layanan ISM AS PMI	15:00	USD, indeks AS
Kam 5 November	Keputusan Bank of England dan Laporan Kebijakan Moneter	12:00	GBP/USD, emas
Jum 6 November	Laporan ketenagakerjaan AS bulan Oktober	13:30	USD, emas, indeks
Jum 6 November	Laporan ketenagakerjaan Kanada bulan Oktober	13:30	USD/CAD

Sumber: Fed New York, RBA, BoE, BLS, Eurostat.

Apa yang Dapat Mengubah Ceritanya?

Risiko terbesar yang tidak terjadwal adalah berita geopolitik yang mempengaruhi pasokan dan pengiriman energi. Gangguan baru dapat mengubah harga minyak dan ekspektasi inflasi dengan cepat, sementara meredakan ketegangan dapat memberikan dampak sebaliknya. Kejutan pendapatan perusahaan juga dapat mengubah penilaian investor terhadap laba AI investasi.

Perkembangan politik setelah pemilu AS mungkin mengubah ekspektasi mengenai belanja, pajak, atau peraturan, namun implikasinya akan bergantung pada hasil aktual dan usulan kebijakan selanjutnya. Demikian pula, kejutan gaji (payroll surprise) bukanlah sebuah keputusan ekonomi yang lengkap: revisi, upah dan partisipasi angkatan kerja dapat mengubah penafsiran angka-angka utama.

Singkat Minggu Ini

1. Pertumbuhan GDP AS yang kuat pada kuartal ketiga dan peningkatan inflasi PCE menjadikan prospek pasar tenaga kerja lebih penting bagi ekspektasi kebijakan.
2. Keputusan RBA dan BoE adalah mengenai panduan dan prospek, serta tingkat headline.
3. Data gaji (payroll) AS pada hari Jumat, berita utama mengenai minyak dan setelah pemilu AS semuanya dapat mengubah narasi pasar.

Sumber dan Metodologi

Artikel ini disiapkan pada tanggal 2 November 2026 menggunakan statistik resmi dan rilis bank sentral untuk data dan jadwal faktual, Reuters untuk melaporkan pergerakan pasar, dan mengutip pelaporan berbahasa Thailand dan liputan pers keuangan untuk kasus pengadilan Bitcoin. Keputusan pengadilan Thailand sendiri tidak diakses secara langsung; konten yang dilaporkannya dijelaskan dengan atribusi. Implikasi pasar hanyalah sebuah skenario, bukan jaminan hasil. Tanggal dan waktu rilis disesuaikan dengan kalender utama pada 2 November; jadwal bisa berubah.

• Bitcoin Addict, laporan 28 Oktober berdasarkan ringkasan pengadilan; Liputan berbahasa Thailand dan Thailand; Bank of Thailand tentang status tender yang sah; CoinDesk, laporan 29 Oktober
• AS BEA, Q3 GDP perkiraan awal dan September PCE
• Federal Reserve, pernyataan 28 Oktober dan ECB, keputusan 29 Oktober
• Reuters, 30 Oktober saham AS dan Reuters, 30 Oktober pasar lintas aset
• RBA kalender kebijakan, BoE kalender pertemuan, BLS jadwal rilis
• ISM laporan kalender, Kalender rilis Eurostat dan Catatan rilis LFS Statistik Kanada

Peringatan risiko: Perdagangan valas dengan leverage dan CFDs memiliki tingkat risiko yang tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Artikel ini ditujukan untuk informasi umum, bukan saran investasi yang dipersonalisasi. Reaksi pasar tidak dapat diprediksi, dan kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.