每周市场展望：就业、利率决策和市场信心测试

美国经济进入 10 月份的最后阶段，报告显示增长强劲，但通胀仍居高不下，科技股月底承压。 本周，人们的注意力从上周的央行声明转向有关澳大利亚和英国的招聘、商业活动以及下一步决策的新证据。 对于货币、黄金和股票指数来说，重要的问题是弹性活动能否与限制性利率共存。

要点

• 美国经济增长增强：第三季度实际GDP年化增长率为3.4%，高于第二季度的2.2%。 9 月份核心 PCE 通胀同比为 3.1%。
• 政策依然谨慎：美联储和ECB上周维持利率不变。 RBA将于周二做出决定，英格兰银行则于周四做出决定。
• 周五的美国就业报告是关键数据测试：9 月份就业人数仅增长 29,000 人，失业率为 4.2%。 十月份的数据可能会改变投资者对美联储决定的解读。

上周市场

美国经济增长加速，但通胀仍高于目标

10 月 29 日星期四，美国经济分析局报告称，第三季度实际GDP年化增长率为 3.4%，而第二季度为 2.2%。 投资和消费支出推动了增长，而出口下降部分抵消了增长。 这是预先估计，仍有可能进行修订。 BEA GDP 释放。

同日发布的 9 月份个人收入和支出显示，总体 PCE 通胀率为 同比 3.6%，不包括食品和能源的指数为 3.1%。 总体价格环比上涨 0.5%，核心指标上涨 0.3%。 本月名义消费者支出增长 0.5%，但实际支出变化不大。 这种区别很重要：花更多的钱并不一定意味着在调整价格后购买更多的东西。 BEA PCE 释放。

美联储和ECB维持利率不变，凸显通胀挑战

10 月 28 日，美联储将联邦基金目标区间维持在 3.75% 至 4.00%。 该决定以 10 比 2 的结果通过，其中两名成员希望加息 25 个基点。 声明称经济活动强劲，但通胀率上升。 这是维持利率不变，而不是加息。 美联储声明。

10 月 29 日，欧洲央行也维持三项关键政策利率不变。 其声明警告称，能源价格上涨可能会推高通胀并拖累经济增长，而融资条件收紧可能会进一步抑制经济活动。 另外，欧盟统计局的初步估计显示欧元区GDP上升 环比增长 0.4% 第三季度为 0.6%，而第二季度为 0.6%。 ECB决定 | 欧盟统计局 GDP 估计.

由于投资者质疑AI支出，科技股大幅下跌

周五股市出现明显抛售。 10 月 30 日，纳斯达克综合指数下跌 2.86%，而标准普尔 500 指数下跌 1.82%。 路透社将这一下降与投资者对现金需求和大型AI投资回报的担忧联系起来，因为公司业绩令人失望。 英特尔股价当日下跌28.6%。 这些是周五时段走势，而不是每周百分比变化。 路透社市场报告。

石油走强，黄金走弱

布伦特原油周五收于 每桶 117.63 美元由于地缘政治供应担忧持续存在，当日上涨 2.4%。 与此同时，现货黄金跌至约 每盎司 3,874.58 美元 在路透社周五的市场报告中。 这一对比提醒人们，当股市下跌时，黄金并不总是上涨：通胀预期、美元和利率预期可能同时发挥作用。 路透社跨资产报告.

发生了什么变化以及为什么现在很重要

上周的发布并没有讲述一个简单的强弱故事。 产出增长有所改善，但通胀仍处于高位； 央行维持利率不变，但投资者对重大技术投资的成本感到不太满意。 现在的问题是，如果招聘放缓，限制性政策会持续多久，以及如果工资或企业价格保持坚挺，市场将如何反应。

这就是为什么本周的数据具有分量。 9 月份美国就业人数仅增加 29,000，失业率为 4.2%。 周五的十月报告将显示招聘是否仍然低迷，而ISM调查将增加对商业活动和价格的看法。 结果可能会改变对下次美联储会议的预期，而无需机械地确定任何货币或资产价格方向。 BLS 9 月份就业报告。

数字资产与 监管：泰国的比特币裁决

比特币在抢劫案件中可以算作财产

2026 年 10 月 28 日报道的泰国最高法院裁决为数字资产持有者提供了重要的区别。 在案件4929/2569中，法院认为，在胁迫下转移的比特币具有经济价值，并且可以作为抢劫罪的财产。 该案涉及苏梅岛的一名受害者，她被迫将大约50,000美元兑换成2.480801BTC，并于2022年9月将其转给肇事者。当地报道称，最高法院维持了10年徒刑。 裁决于 10 月 28 日公布； 判决的准确日期尚未独立确定。 比特币成瘾者对法庭摘要的描述 | Thaiger 的泰语报告。

为什么重要： 所报告的推理将电子持有资产的市场价值和可转让性视为与刑法保护相关。 这并不意味着比特币在泰国成为法定货币，也没有为每种加密货币建立新的规则或暗示BTC价格发生任何具体变化。 泰国央行曾单独表示，数字资产不是法定货币。 对于市场读者来说，这一发展是一个需要监控的法律和监管故事，而不是一个独立的交易信号。 泰国央行官方立场 | CoinDesk 覆盖范围。

本周值得关注

1. 11 月 3 日星期二：澳大利亚储备银行决定

RBA 将在世界标准时间 03:30 发布其政策决定和货币政策声明。 继 9 月份上调 25 个基点后，其现金利率目标目前为 4.60%。 新的决定、通胀预测和行长米歇尔·布洛克的评论将帮助投资者评估是否正在考虑进一步收紧政策。 仅利率变动可能无法说明全部情况：相对于预期的指导通常对 AUD/USD 具有决定性作用。 RBA 时间表 | 当前现金利率。

2. 周二和周四：美国中期选举和英国央行

美国国会选举将于11 月 3 日星期二举行。 投资者将关注由此产生的权力平衡对财政谈判、借贷和监管可能产生的影响。 选举结果及其市场影响尚不确定； 这一展望并不假设特定的结果。

世界标准时间 11 月 5 日星期四 12:00，英格兰银行发布利率决定、会议纪要和货币政策报告。 目前银行利率为 3.75%。 在 9 月份的会议上，六名成员投票支持保留，三名成员倾向于增加。 英国 CPI 通胀率随后在 9 月份达到 3.5%，高于 8 月份的 3.1%。 新的投票分歧、通胀预测和增长前景可能与英镑和英国国债的总体利率一样重要。 BoE 时间表 | 九月投票 | ONS CPI 数据。

3. 11 月 6 日星期五：美国就业报告

美国劳工统计局定于世界标准时间 13:30 发布 10 月份非农就业数据。 此前的报告显示，9月份就业人数增长29,000人，失业率为4.2%，平均时薪环比增长0.1%。 关注招聘、失业、工资和修订的综合情况，而不仅仅是一个标题。 强劲的招聘和稳定的工资可能会维持通胀担忧； 招聘疲软可能会引发增长问题。 实际的市场反应将取决于预期和定位。 BLS 时间表 | 上一份报告。

加拿大 10 月劳动力调查也定于周五 13:30 UTC 公布，与美国报告的时间相同。 北美综合数据可能使 USD/CAD 对相对就业意外特别敏感。 加拿大统计局发布说明。

其他预定信号

美国 ISM 制造将于 11 月 2 日星期一到期，ISM 服务将于 11 月 4 日星期三到期，时间均为 15:00 UTC。 9 月份的读数分别为 54.5 和 54.9，高于通常与扩张相关的 50 阈值。 有关订单、就业和价格的详细信息将有助于显示需求和成本压力是否正在共同变化。 欧盟统计局对欧元区 10 月份通胀的初步估计在其实时发布日历中列出了11 月 3 日星期二，比其 9 月份发布的 11 月 4 日早一天。 欧盟统计局的欧元指标通常于 10:00 UTC 发布。 ISM 时间表 | 制造先前 | 之前的服务 | 欧盟统计局当前日历。

值得关注的市场

这些市场具有可识别的新闻驱动因素，而不是交易建议或方向性预测。

• AUD/USD：周二的RBA决定及其更新的通胀预测，特别是央行对进一步紧缩评估的任何变化。
• GBP/USD:周四的BoE投票结果和预测，随后是周五的美国劳动力市场数据。
• EUR/USD：欧元区通胀最新情况以及欧洲价格压力与美国就业和利率预期的比较。
• 美国股指：随着盈利担忧与新的活动和就业数据相结合，科技主导的抛售是否会扩大或稳定。
• 黄金和布伦特原油：石油供应风险、通胀预期和债券收益率的相互作用。 即使在同一地缘政治事件中，黄金的反应也可能与石油不同。

一周概览

所有时间均采用 UTC 时间。 11 月 1 日时钟更改后，美国东部时间为 UTC-5。 预定的发布时间可能会发生变化。

日期	事件	世界标准时间	焦点市场
11 月 2 日星期一	美国ISM制造业PMI	15:00	美元、美国指数
11 月 3 日星期二	RBA货币政策决定	03:30	AUD/USD
11 月 3 日星期二	美国国会选举	全天	美元、国债、指数
11 月 3 日星期二	美国 JOLTS 职位空缺	15:00	美元，收益率
11 月 3 日星期二	欧元区10月通胀闪现	10:00	EUR/USD，欧洲资产
11 月 4 日星期三	美国ISM服务PMI	15:00	美元、美国指数
11 月 5 日星期四	英格兰银行决定和货币政策报告	12:00	GBP/USD，后备母猪
11 月 6 日星期五	美国10月就业报告	13:30	美元、黄金、指数
11 月 6 日星期五	加拿大10月就业报告	13:30	USD/CAD

资料来源：纽约联储、RBA、BoE、BLS、欧盟统计局。

什么可以改变故事？

最大的计划外风险仍然是影响能源供应和航运的地缘政治新闻。 新的干扰可能会迅速改变油价和通胀预期，而紧张局势的缓解可能会产生相反的效果。 企业盈利意外还可能改变投资者对AI投资回报的评估。

美国大选后的政治事态发展可能会改变对支出、税收或监管的预期，但这些影响将取决于实际结果和随后的政策建议。 同样，非农就业数据意外并不是一个完整的经济结论：修正、工资和劳动力参与率可能会改变对总体数据的解读。

本周简述

1. 第三季度美国GDP强劲增长和PCE通胀上升使得劳动力市场前景对政策预期更加重要。
2. RBA 和 BoE 决策与指导和前景以及总体利率一样重要。
3. 周五的美国就业数据、石油头条新闻以及美国大选的后果都可能改变市场的叙述。

来源和方法

本文于 2026 年 11 月 2 日编写，使用官方统计数据和央行发布的事实数据和时间表，使用路透社报道的市场走势，并引用了泰语报道和金融媒体对比特币法庭案件的报道。 泰国的判决本身并未被直接查阅； 其报道内容均附有归属说明。 市场影响是情景，而不是保证的结果。 11 月 2 日根据主要日历检查了发布日期和时间； 时间表可能会改变。

• 比特币成瘾者，10 月 28 日基于法庭摘要的报告； Thaiger，泰语报道； 泰国银行具有法定货币地位； CoinDesk，10 月 29 日报告
• 美国BEA、第三季度GDP提前预估和9月PCE
• 美联储，10 月 28 日声明 和 ECB，10 月 29 日决定
• 路透，10 月 30 日美股 和 路透，10 月 30 日跨资产市场
• RBA 政策日历、BoE 会议日历、BLS 发布时间表
• ISM 报告日历、欧盟统计局发布日历 和 加拿大统计局 LFS 发布说明

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