Perspectivas semanales del mercado: empleos sólidos, nuevos datos de inflación y una prueba para los mercados

El mercado laboral estadounidense finalizó octubre más fuerte de lo esperado, pero la cuestión de la inflación está lejos de estar resuelta. Después de los aumentos de tasas en el Reino Unido y Australia y otra semana inestable para las acciones tecnológicas, el informe de precios al consumidor de Estados Unidos del martes se convierte en la prueba central de la narrativa del mercado.

Conclusiones clave

• Contratación: Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 165.000 en octubre, con un desempleo del 4,1%.
• Tasas: Tanto el Banco de Inglaterra como el Banco de la Reserva de Australia aumentaron las tasas de interés la semana pasada.
• Próxima prueba: EE.UU. CPI el martes, actualizaciones de crecimiento del Reino Unido y la zona del euro el jueves, y PPI de EE.UU. el viernes.

La última semana en los mercados

El empleo en Estados Unidos se fortaleció y el dólar respondió

La Oficina de Estadísticas Laborales informó 165.000 empleos no agrícolas adicionales en octubre el viernes 6 de noviembre. El desempleo fue 4,1%, en comparación con el 4,2% en septiembre. Los ingresos medios por hora aumentaron 0,4% mes a mes y 3,1% año tras año. El aumento del empleo de septiembre se revisó de 29.000 a 60.000; Agosto también fue revisado al alza. La fortaleza del informe se concentró en varios sectores en lugar de ser universal en toda la economía. BLS libera.

El dólar se fortaleció después de la publicación. Reuters informó que el índice del dólar subió un 0,77% el viernes y que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron a medida que los inversores reevaluaron las expectativas de política de la Reserva Federal. Se trata de una respuesta del mercado, no de una regla sobre cómo responderán las monedas a futuras publicaciones de nóminas. Informe de mercado de Reuters.

Empleo y actividad: fotografía editorial conceptual, no una escena de la encuesta sobre nóminas de octubre.

Inversión en tecnología: fotografía editorial conceptual que ilustra el debate AI sobre el gasto en infraestructura.

Dos bancos centrales endurecieron su política

El 5 de noviembre, el Banco de Inglaterra aumentó el tipo bancario en 25 puntos básicos hasta el 4,00% en una decisión 8–1. El miembro disidente prefirió un aumento mayor de 50 puntos básicos. El MPC identificó los elevados precios de la energía y el riesgo de una presión inflacionaria más duradera como consideraciones clave. Decisión del Banco de Inglaterra.

El 3 de noviembre, el Banco de la Reserva de Australia elevó su objetivo de tasa de efectivo en 25 puntos básicos hasta el 4,85%. La gobernadora Michele Bullock distinguió específicamente los precios más altos del petróleo de la razón interna del banco para aplicar ajustes: la presión de la demanda y la capacidad económica. Esta distinción es importante para los mercados del dólar australiano porque la dinámica de la inflación interna y las directrices futuras del banco no son idénticas a los movimientos del petróleo únicamente. RBA declaración de decisión y explicación del gobernador.

Las acciones tecnológicas tuvieron otra semana difícil

El Nasdaq Composite cayó aproximadamente un 3,4 % durante la semana que finalizó el 6 de noviembre, su cuarta caída semanal consecutiva, mientras que el S&P 500 cayó aproximadamente un 2,7 %. Las acciones de tecnología se recuperaron el viernes después de una fuerte liquidación el jueves, pero las dudas sobre los rendimientos y la financiación del gasto en infraestructura AI continuaron influyendo en el mercado de valores en general. Esos son movimientos semanales, no pérdidas sólo del viernes. Resumen del mercado de Reuters.

Al comenzar la semana: la división de precios de China

Contexto entre mercados del lunes: La Oficina Nacional de Estadísticas de China informó que los precios al productor en las fábricas de octubre aumentaron 5,7% interanual, en comparación con el 5,0% de septiembre, mientras que la inflación al consumidor disminuyó a 0,7% desde 0,9%. Estas cifras se publicaron el 9 de noviembre, por lo que ya se conocen y no están programadas para más adelante en la semana. La divergencia sugiere que los mayores costos de los insumos no se están trasladando de manera uniforme a los precios de los hogares; por sí solo no establece una dirección para las materias primas o las monedas asiáticas. NBS de China.

Tres preguntas para la próxima semana

1. Octubre de EE. UU. CPI (martes 10 de noviembre, 13:30 UTC): ¿está la inflación disminuyendo más allá del nivel general?

El titular de septiembre CPI aumentó 0,6% mes a mes y 3,7% año tras año, en comparación con el 3,4% año tras año en agosto. Gran parte del aumento mensual provino de la gasolina. Septiembre CPI excluyendo alimentos y energía aumentó 0,3% mes a mes y 2,6% año tras año. La nueva publicación de octubre aclarará si la presión sobre los precios impulsada por la energía sigue siendo elevada y si la inflación subyacente está cambiando. Informe BLS CPI anterior · BLS cronograma.

Por qué es importante: Una mayor contratación le da a la Fed evidencia menos inmediata de debilidad del mercado laboral. Un informe de inflación mejor de lo esperado podría renovar la atención para mantener las tasas restrictivas; una lectura más fría podría desafiar esa interpretación. Mercados a monitorear: pares de USD, rendimientos del Tesoro de EE. UU., oro y los principales índices bursátiles de EE. UU. La respuesta del mercado depende de las expectativas y el posicionamiento, no simplemente de si un titular sube o baja.

2. Tercer trimestre del Reino Unido GDP y crecimiento actualizado de la zona del euro (jueves 12 de noviembre): ¿puede continuar la resiliencia?

La Oficina de Estadísticas Nacionales tiene previsto publicar su primera estimación GDP del tercer trimestre del Reino Unido y su estimación mensual GDP de septiembre el jueves a las 07:00 UTC. La última publicación mensual disponible mostró que GDP aumentó un 0,1% en agosto, después de un crecimiento del 0,4% en julio. ONSCalendario del tercer trimestre · Mensual anterior GDP.

El calendario de publicaciones en vivo de Eurostat enumera una T3 GDP actualizada y una estimación preliminar del empleo para el jueves 12 de noviembre, un día antes de la fecha del 13 de noviembre indicada en su publicación del 30 de octubre. Los indicadores del euro de Eurostat se publican normalmente a las 10:00 UTC. Su publicación preliminar anterior del tercer trimestre mostró que la zona del euro GDP aumentó 0,4% intertrimestral, por debajo del 0,6% del segundo trimestre. La estimación preliminar está sujeta a revisión. Calendario de Eurostat · Estimación anterior.

Por qué es importante: Estas publicaciones prueban si el crecimiento se ha mantenido resistente a pesar de los altos costos de la energía y las tarifas restrictivas. Un crecimiento más fuerte del Reino Unido podría afectar la percepción del margen del Banco de Inglaterra para mantener una política restrictiva; una lectura más débil podría resaltar la presión sobre la actividad. Mercados a monitorear: GBP/USD, EUR/GBP, EUR/USD, índices bursátiles del Reino Unido y Europa.

3. IPP de octubre de EE. UU. (viernes 13 de noviembre, 13:30 UTC): ¿siguen alimentando el riesgo de inflación los precios al productor?

La publicación BLS más reciente mostró que el IPP de demanda final de septiembre aumentó un 1,3 % mensual y un 6,3 % interanual, tras un aumento mensual del 0,5 % en agosto. Los precios al productor de octubre ofrecen una visión separada de la presión de costos que enfrentan los bienes y servicios. Los precios al productor no se traducen automáticamente en inflación al consumidor, pero algunos componentes pueden informar el debate sobre las tendencias futuras de los precios. Informe PPI BLS anterior · BLS cronograma.

Por qué es importante: Una lectura que refuerza la persistente presión de costos podría mantener los riesgos de inflación en el centro de atención después de los datos CPI del martes; un resultado más débil podría indicar una flexibilización en algunas etapas de la producción. Mercados a monitorear: USD, rendimientos del Tesoro, oro e índices bursátiles estadounidenses.

Mercados a tener en cuenta

• USD y rendimientos: martes CPI, viernes PPI y cambios en las expectativas de la Fed después de las nóminas.
• Oro: Expectativas de rendimiento real, movimientos del dólar y sentimiento de riesgo, que pueden contrarrestarse entre sí.
• GBP & EUR: Reino Unido, tercer trimestre GDP, revisiones del crecimiento de la zona del euro y perspectivas políticas divergentes.
• Índices estadounidenses: La inflación sorprende en el contexto de las ganancias, AI valoraciones y los rendimientos de los bonos.
• Cruces del AUD: RBA ajuste, datos de precios chinos y mayor apetito por el riesgo.
• Energía: Titulares de oferta que pueden cambiar el contexto de inflación independientemente de las publicaciones programadas.

Estas son posibles noticias sensibles, no instrucciones comerciales o pronósticos de precios.

¿Qué podría cambiar la historia?

• La inflación sigue siendo más alta de lo que esperan los mercados: La atención podría volver a centrarse en la persistencia de la presión sobre los precios, aunque el impacto en cada instrumento puede diferir.
• La inflación se enfría mientras que la contratación se mantiene firme: Podría surgir una interpretación más equilibrada del crecimiento y la inflación; no es una señal garantizada de riesgo.
• Reino Unido GDP decepciona: La tensión entre una actividad más débil y la reciente subida del BoE podría volverse más importante para la libra esterlina.
• Las revisiones GDP de la zona del euro cambian el panorama de crecimiento: El euro y las acciones europeas pueden responder a las perspectivas de crecimiento relativo, no sólo absoluto.
• AI Las noticias sobre ganancias o suministro de energía cambian el sentimiento: Los acontecimientos no programados pueden superar las publicaciones macroeconómicas programadas.

Semana de un vistazo

Fecha	Evento	Hora (UTC)	Mercados relevantes
mar 10 nov	EE.UU. octubre CPI	13:30	USD, oro, rendimientos del Tesoro, índices
Jueves 12 de noviembre	Primera estimación GDP del tercer trimestre del Reino Unido; Septiembre mensual GDP	07:00	Pares GBP, índices del Reino Unido
Jueves 12 de noviembre	GDP del tercer trimestre de la zona del euro y estimación preliminar del empleo	10:00	Pares EUR, índices europeos
vie 13 nov	IPP de octubre de EE. UU.	13:30	USD, rendimientos, oro, índices

Todos los horarios son UTC. Las fechas y horas de estreno se compararon con los calendarios oficiales el 9 de noviembre; Los horarios pueden cambiar.

La semana en resumen

El informe de empleo mostró una mayor resiliencia en el empleo estadounidense de lo que sugería el titular del mes anterior. La siguiente pregunta es si las presiones sobre los precios justifican una política de moderación continua. La lectura CPI del martes proporciona la primera prueba; Las publicaciones de producción del jueves en el Reino Unido y la zona del euro y los datos del IPP del viernes amplían el panorama.

Utilice estas publicaciones como evidencia para interpretar junto con las expectativas del mercado, las revisiones y los desarrollos energéticos globales. No existe una fórmula confiable de un solo número para las reacciones monetarias, de materias primas o de acciones.

Fuentes y Metodología

Elaborado el 9 de noviembre de 2026. Los datos numéricos se compararon con las publicaciones de las agencias estadísticas y del banco central cuando estaban disponibles; Los movimientos del mercado informados se atribuyen a Reuters. Las interpretaciones prospectivas son condicionales.

1. Empleos en EE. UU. y lecturas anteriores
2. Corroboración del empleo en EE.UU.
3. BLSCalendario de noviembre
4. Estados Unidos anterior CPI
5. IPP anterior de EE. UU.
6. Calendario del tercer trimestre del Reino Unido GDP
7. Reino Unido anterior GDP
8. Calendario Eurostat
9. Eurostat anterior GDP
10. BoE decisión política
11. RBA decisión política
12. Datos de precios de China
13. Reacción del mercado del USD de Reuters
14. Acciones de EE. UU. de Reuters

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