Еженедельный обзор рынка: сильные рабочие места, свежие данные по инфляции и тест для рынков

Рынок труда США завершил октябрь сильнее, чем ожидалось, но вопрос инфляции еще далек от решения. После повышения ставок в Великобритании и Австралии и еще одной нестабильной недели для акций технологических компаний, отчет о потребительских ценах в США во вторник становится центральным тестом рыночной ситуации.

Ключевые выводы

• Найм: Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в октябре увеличилось на 165 000, при этом уровень безработицы составил 4,1%.
• Ставки: И Банк Англии, и Резервный банк Австралии повысили процентные ставки на прошлой неделе.
• Следующий тест: CPI в США во вторник, данные о росте экономики Великобритании и еврозоны в четверг и индекс цен производителей в США в пятницу.

Последняя неделя на рынках

Рабочие места в США укрепились, и доллар отреагировал

В пятницу, 6 ноября, Бюро статистики труда сообщило о 165 000 дополнительных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в октябре. Безработица составила 4,1% по сравнению с 4,2% в сентябре. Средний почасовой заработок увеличился на 0,4% в месяц и на 3,1% в годовом исчислении. Сентябрьский прирост занятости был пересмотрен с 29 000 до 60 000; Август также был пересмотрен в сторону повышения. Сила отчета была сконцентрирована в нескольких секторах, а не в целом по всей экономике. BLS выпуск.

После публикации доллар укрепился. Агентство Reuters сообщило, что индекс доллара вырос на 0,77% в пятницу, а доходность казначейских облигаций США выросла, поскольку инвесторы переоценили ожидания политики Федеральной резервной системы. Это реакция рынка, а не правило о том, как валюты будут реагировать на будущие данные по заработной плате. Рыночный отчет Reuters.

Занятость и деятельность: концептуальная редакционная фотография, а не сцена из октябрьского опроса заработной платы.

Инвестиции в технологии: концептуальная редакционная фотография, иллюстрирующая дебаты AI о расходах на инфраструктуру.

Два центральных банка ужесточили политику

5 ноября Банк Англии повысил банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4,00% своим решением 8–1. Несогласный член высказался за большее повышение на 50 базисных пунктов. В качестве ключевых факторов MPC назвал повышенные цены на энергоносители и риск длительного инфляционного давления. Решение Банка Англии.

3 ноября Резервный банк Австралии повысил целевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,85%. Управляющий Мишель Буллок особо отметила, что рост цен на нефть является внутренней причиной ужесточения политики банка: давлением со стороны спроса и экономического потенциала. Это различие имеет значение для рынков австралийского доллара, поскольку динамика внутренней инфляции и будущие прогнозы банка не идентичны динамике цен на нефть. RBA заявление о решении и объяснение губернатора.

Акции технологических компаний пережили очередную трудную неделю

Индекс Nasdaq Composite упал примерно на 3,4% за неделю, закончившуюся 6 ноября, это его четвертое недельное снижение подряд, а индекс S&P 500 упал примерно на 2,7%. Акции технологических компаний восстановились в пятницу после резкой распродажи в четверг, но вопросы по поводу доходности и финансирования расходов на инфраструктуру AI продолжали влиять на более широкий фондовый рынок. Это еженедельные движения, а не потери только в пятницу. Рыночный обзор Reuters.

Начало недели: разрыв цен в Китае

Кросс-рыночный контекст в понедельник: Национальное бюро статистики Китая сообщило, что заводские цены производителей в октябре выросли на 5,7% в годовом исчислении по сравнению с 5,0% в сентябре, в то время как потребительская инфляция снизилась до 0,7% с 0,9%. Эти цифры были опубликованы 9 ноября, поэтому они уже известны, а не запланированы на конец недели. Это расхождение предполагает, что более высокие затраты на вводимые ресурсы неравномерно отражаются на ценах для домохозяйств; он сам по себе не устанавливает направление для сырьевых товаров или азиатских валют. НБС Китая.

Три вопроса на предстоящую неделю

1. Октябрь США CPI (вторник, 10 ноября, 13:30 UTC): снижается ли инфляция за пределы заголовка?

Заголовок сентября CPI вырос на 0,6% в месячном исчислении и 3,7% в годовом исчислении по сравнению с 3,4% в годовом исчислении в августе. Большая часть ежемесячного прироста пришлась на бензин. Сентябрь CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 0,3% в месячном исчислении и 2,6% в годовом исчислении. Новый октябрьский выпуск прояснит, остается ли ценовое давление, вызванное энергоносителями, повышенным и меняется ли базовая инфляция. Предыдущий BLS CPI отчет · BLS расписание.

Почему это важно: Более сильный набор сотрудников дает ФРС менее непосредственные доказательства слабости рынка труда. Более горячий, чем ожидалось, отчет по инфляции может привлечь внимание к сохранению ограничительных ставок; более крутое чтение может бросить вызов этой интерпретации. Рынки для мониторинга: пары с долларом США, доходность казначейских облигаций США, золото и основные фондовые индексы США. Реакция рынка зависит от ожиданий и позиционирования, а не просто от того, поднимется или упадет заголовок.

2. Великобритания, третий квартал GDP и обновленные данные о росте еврозоны (четверг, 12 ноября): сохранится ли устойчивость?

Управление национальной статистики планирует опубликовать свой доклад. первая оценка третьего квартала Великобритании GDP и ежемесячная оценка GDP за сентябрь в четверг в 07:00 UTC. Последний доступный ежемесячный выпуск показал рост GDP. 0,1% в августе, после роста на 0,4% в июле. ONS Календарь на третий квартал · Предыдущий месяц GDP.

В календаре текущих выпусков Евростата указаны обновленные Q3 GDP и оперативные оценки занятости на четверг, 12 ноября, на день раньше даты 13 ноября, указанной в выпуске от 30 октября. Показатели Евростата обычно публикуются в 10:00 UTC. Более ранний предварительный отчет за третий квартал показал, что еврозона GDP выросла на 0,4% квартал к кварталу по сравнению с 0,6% во втором квартале. Предварительная смета может быть пересмотрена. Календарь Евростата · Предыдущая оценка.

Почему это важно: Эти выпуски проверяют, сохранился ли рост устойчивым, несмотря на высокие затраты на электроэнергию и ограничительные тарифы. Более сильный экономический рост в Великобритании может повлиять на восприятие возможностей Банка Англии по сохранению жесткой политики; более слабые показатели могут указывать на давление на активность. Рынки для мониторинга: GBP/USD, EUR/GBP, EUR/USD, фондовые индексы Великобритании и Европы.

3. Индекс цен производителей США за октябрь (пятница, 13 ноября, 13:30 UTC): цены производителей по-прежнему способствуют инфляционному риску?

Самый последний релиз BLS показал, что индекс цен производителей конечного спроса в сентябре вырос на 1,3% в месячном исчислении и 6,3% в годовом исчислении после месячного прироста на 0,5% в августе. Октябрьские цены производителей дают отдельный взгляд на ценовое давление, с которым сталкиваются товары и услуги. Цены производителей не приводят механически к потребительской инфляции, но некоторые компоненты могут служить основой для обсуждения будущих ценовых тенденций. Предыдущий BLS отчет PPI · BLS расписание.

Почему это важно: Показатели, которые усиливают постоянное ценовое давление, могут держать инфляционные риски в центре внимания после данных CPI во вторник; более слабый результат может указывать на смягчение политики на некоторых этапах производства. Рынки для мониторинга: доллар США, доходность казначейских облигаций, золото и индексы акций США.

Рынки, за которыми стоит следить

• USD & доходность: вторник CPI, пятница PPI и изменения ожиданий ФРС после данных по заработной плате.
• Золото: Ожидания реальной доходности, движение доллара и склонность к риску, которые могут компенсировать друг друга.
• GBP & EUR: Великобритания, третий квартал GDP, пересмотр темпов роста еврозоны и расходящиеся прогнозы политики.
• Индексы США: Инфляция удивляет на фоне прибыли, оценок AI и доходности облигаций.
• Кроссы с австралийским долларом: RBA ужесточение, данные о ценах в Китае и более широкий склонность к риску.
• Энергетика: Заголовки новостей, которые могут изменить фон инфляции независимо от запланированных выпусков.

Это возможная чувствительность к новостям, а не торговые инструкции или прогнозы цен.

Что может изменить историю?

• Инфляция остается более высокой, чем ожидают рынки: Внимание может вернуться к сохранению ценового давления, хотя влияние на каждый инструмент может быть разным.
• Инфляция снижается, в то время как найм остается стабильным: Может возникнуть более сбалансированная интерпретация экономического роста и инфляции; это не гарантированный сигнал о риске.
• Великобритания GDP разочаровывает: Напряжение между снижением активности и недавним повышением BoE может стать более важным для фунта стерлингов.
• Изменения в еврозоне GDP меняют картину роста: Евро и европейские акции могут отреагировать на относительные, а не только абсолютные перспективы роста.
• AI новости о доходах или энергоснабжении меняют настроение: Незапланированные события могут перевесить запланированные макроэкономические публикации.

Обзор недели

Дата	Событие	Время (UTC)	Соответствующие рынки
Вт 10 нояб.	Октябрь США CPI	13:30	Доллар США, золото, доходность казначейских облигаций, индексы
Чт, 12 нояб.	Великобритания, первая оценка GDP за третий квартал; Сентябрь ежемесячно GDP	07:00	Пары GBP, индексы Великобритании
Чт, 12 нояб.	Третий квартал еврозоны GDP и оперативная оценка занятости	10:00	Пары евро, европейские индексы
Пт 13 нояб.	Индекс цен производителей США за октябрь	13:30	Доллар США, доходность, золото, индексы

Все время указано в формате UTC. Даты и время выпуска были сверены с официальным календарем 9 ноября; графики могут меняться.

Коротко о неделе

Отчет о занятости показал большую устойчивость занятости в США, чем предполагалось в заголовке предыдущего месяца. Следующий вопрос заключается в том, оправдывает ли ценовое давление продолжение политической сдержанности. Показания CPI во вторник стали первым испытанием; Опубликованные в четверг данные по производственному сектору Великобритании и еврозоны, а также пятничные данные по индексу цен производителей расширяют картину.

Используйте эти публикации в качестве доказательства для интерпретации вместе с ожиданиями рынка, изменениями и событиями в мировой энергетике. Не существует надежной однозначной формулы для реакции валюты, товаров или акций.

Источники и методология

Подготовлено по состоянию на 9 ноября 2026 г.. Численные факты сверялись с публикациями статистических агентств и центральных банков, если они были доступны; Сообщения о движениях рынка приписываются агентству Reuters. Прогнозные интерпретации условны.

1. Работа в США и предыдущие показания
2. Подтверждение занятости в США
3. BLS Календарь ноября
4. Предыдущая версия США CPI
5. Предыдущий индекс цен производителей США
6. Календарь третьего квартала Великобритании GDP
7. Предыдущая версия Великобритании GDP
8. Календарь Евростата
9. Предыдущий Евростат GDP
10. BoE политическое решение
11. RBA политическое решение
12. Данные о ценах в Китае
13. Реакция рынка Reuters в долларах США
14. Акции Reuters в США

Предупреждение о риске: Торговля на рынке Форекс с кредитным плечом и CFDs сопряжена с высоким уровнем риска и может подходить не всем инвесторам. Вы можете потерять деньги. Этот материал предназначен только для общей информации, а не для индивидуальных инвестиционных советов. Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.